Αναχώματα στήνει η ΕΚΤ για τις κινήσεις Τραμπ-Αυτά είναι τα σενάρια για τα επιτόκια

Με κριτήριο τη μεσοπρόθεσμη πορεία του πληθωρισμού θα κρίνει η ΕΚΤ κοντά στα μέσα του επόμενου μήνα αν και πόσο θα μειώσει για 4η φορά τα επιτόκια του ευρώ μέσα στο 2024, φέροντας τα ευρωπαϊκά επιτόκια κοντά στο 3%. 

Η νίκη του Ντόναλτ Τράμπ στις εκλογές των ΗΠΑ δεν φαίνεται ακόμη να ανησυχεί την Κεντρική Τράπεζα του Ευρώ, καθώς η προεδρία του θα ξεκινήσει επίσημα από τις αρχές του 2024, οπότε και θα δώσει ένα πρώτο επίσημο στίγμα για την οικονομική πολιτική της δεύτερης θητείας του στον Λευκό Οίκο. Μάλιστα, οι χθεσινές διαβεβαιώσεις του προέδρου της FED, κ. Τζερόμ Πάουελ ότι δεν πρόκειται να αλλάξει την πολιτική του για τα επιτόκια, καθώς επίσης ότι δεν πρόκειται να παραιτηθεί, ακόμη και αν το ζητήσει η Ουάσιγκτον, έδωσαν μια βαθιά ανάσα στη Φρανκφούρτη, τουλάχιστον για το αμέσως επόμενο διάστημα. 

Από την άλλη βέβαια, η μείωση των επιτοκίων του δολαρίου κατά 0,25% που αποφάσισε η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ κατά τη χθεσινή δεύτερη μέρα της διήμερης συνεδρίασης της, κινητοποιεί την ΕΚΤ να αντιδράσει. Τούτο, με δεδομένο ότι η πρώτη αντίδραση από την εκλογή Τράμπ και στη συνέχεια οι προσδοκίες για μια νέα μείωση επιτοκίων από την FED, είχαν ως αποτέλεσμα την ενίσχυση του δολαρίου σε σχέση με το Ευρώ. 

Παρά το γεγονός ότι η πρόεδρος της ΕΚΤ, κ. Κριστίν Λαγκάρντ, έχει δηλώσει δημόσια ότι οι αποφάσεις της ΕΚΤ δεν θα εξαρτώνται από τις αποφάσεις της FED, η Φρανκφούρτη είναι αδύνατο να αγνοήσει τις κινήσεις της Κεντρικής Τράπεζας του δολαρίου. Τούτο με δεδομένο ότι τα μέλη του νομισματικού συμβουλίου της ΕΚΤ θα προβληματιστούν στην επόμενη συνεδρίαση αν θέλουν την περαιτέρω ενίσχυση του δολαρίου, σε μια εποχή που αναμένονται αναταράξεις στην αγορά της ενέργειας εν όψει του χειμώνα,

Επίσης στην ατζέντα τους, θα περιλαμβάνεται και το γεγονός ότι η κρίση στη Μέση Ανατολή απειλεί να πάρει ανεξέλεγκτες διαστάσεις με τηνδιαφαινόμενη ενδιάμεση "αδύναμη" παρέμβαση των ΗΠΑ, στο πόλεμο του Ισραήλ με τη Χαμάς , τη Χεσμπολάχ και το Ιράν. 

Ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδας κ. Γιάννης Στουρνάρας, μιλώντας χθες από την Αθήνα, τόνισε ότι η ΕΚΤ δεν θα αλλάξει προς το παρόν τη νομισματική της πολιτική. Αυτό δεν θα γίνει πριν η Φρανκφούρτη αναλύσει το στίγμα της οικονομικής πολιτικής που θα δώσει η Ουάσιγκτον, στις αρχές του επόμενου χρόνου. Πάντως τόσο ο ίδιος, όσο και ο Γάλλος Κεντρικός Τραπεζίτης κ. Φρανσουά Βιλερουά Ντι Γκαλό, έχουν ταχθεί σαφώς υπέρ μιας 4ης μείωσης των επιτοκίων του ευρώ στο τέλος του χρόνου. Τούτο, με δεδομένο ότι ο πληθωρισμός βρίσκεται σε σταθερά πτωτική πορεία, παρά τις συγκυριακές διακυμάνσεις που αναμένονται και επιπλέον η επιβράδυνση της Ευρωζώνης χρειάζεται κάποια καλά νέα να σταματήσει και στη συνέχεα να αναστραφεί. 

Τι θα γίνει στη νέα εποχή Τραμπ 

Όσο για το σημείο "μηδέν" που θα ξεκινήσει η προεδρία Τραμπ, η ΕΚΤ πρέπει να είναι έτοιμη να στηρίξει την ευρωπαϊκή οικονομία απέναντι στη μεγαλύτερη οικονομική επιβράδυνση που θα προκαλέσει ο ενδεχόμενος εμπορικός πόλεμος με τις ΗΠΑ, με στόχο αρχικά τις εξαγωγές.

Ανάλογα με τις αποφάσεις που θα πάρει η κυβέρνηση Τράμπ με την ανάληψη των καθηκόντων της, είναι πιθανό η ΕΚΤ να μπει σε ένα ράλι μειώσεων επιτοκίων με τη FED, με τον ίδιο ακριβώς στόχο.

Να τονώσουν την οικονομική δραστηριότητα, η πρώτη της Ευρωζώνης, και η δεύτερη των ΗΠΑ. Ειδικά η ΕΚΤ θα πρέπει να έχει έτοιμο και ένα πακέτο "έκτακτης δράσης" για την παροχή επιπλέον ρευστότητας ώστε να κινηθεί η οικονομία της Ευρωζώνης, αν ο εμπορικός πόλεμος πάρει ανεξέλεγκτες διαστάσεις.