BofA: Υποχωρεί η αισιοδοξία για την Ευρώπη – Στροφή επενδυτών προς τις ΗΠΑ

Πιο επιφυλακτικοί απέναντι στις προοπτικές της ευρωπαϊκής οικονομίας εμφανίζονται πλέον οι επενδυτές, σύμφωνα με τη νέα έρευνα διαχειριστών κεφαλαίων της Bank of America, καθώς ο πόλεμος με το Ιράν, οι υψηλές τιμές πετρελαίου και η επιβράδυνση των οικονομικών στοιχείων στην Ευρώπη αλλάζουν το επενδυτικό κλίμα.

Η έρευνα δείχνει ότι η αισιοδοξία που είχε δημιουργηθεί στις αρχές του έτους για την ευρωπαϊκή ανάπτυξη, λόγω των γερμανικών δημοσιονομικών μέτρων και της αύξησης των αμυντικών δαπανών, έχει πλέον αντιστραφεί. Σήμερα, καθαρό ποσοστό 32% των επενδυτών εκτιμά ότι η ανάπτυξη στην Ευρώπη θα επιβραδυνθεί τους επόμενους μήνες, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2024.

Την ίδια στιγμή, οι Ηνωμένες Πολιτείες εξακολουθούν να εμφανίζονται πιο ανθεκτικές, με τα ισχυρά μακροοικονομικά στοιχεία να στηρίζουν τις εκτιμήσεις ότι η αμερικανική οικονομία θα αντέξει παρά τις διεθνείς πιέσεις.

Ιδιαίτερη ανησυχία προκαλεί η πορεία των τιμών πετρελαίου. Το 71% των επενδυτών εκτιμά ότι το Brent θα παραμείνει πάνω από τα 80 δολάρια το βαρέλι έως το τέλος του έτους, ενισχύοντας τους φόβους για νέο κύμα πληθωρισμού. Περίπου το 70% των συμμετεχόντων προβλέπει υψηλότερο δομικό πληθωρισμό μέσα στους επόμενους 12 μήνες τόσο στην Ευρώπη όσο και παγκοσμίως.

Ως βασικό οικονομικό σενάριο παραμένει ο στασιμοπληθωρισμός, δηλαδή ο συνδυασμός χαμηλής ανάπτυξης και υψηλού πληθωρισμού, άποψη την οποία συμμερίζεται το 52% των επενδυτών. Ωστόσο, αυξάνεται και το ποσοστό όσων θεωρούν πιθανό ένα περιβάλλον «higher for longer», με επίμονα υψηλό πληθωρισμό χωρίς σημαντική ύφεση.

Το κλίμα αυτό έχει οδηγήσει σε έντονη στροφή κεφαλαίων από τις ευρωπαϊκές στις αμερικανικές μετοχές. Καθαρό ποσοστό 20% των επενδυτών δηλώνει πλέον overweight στις αμερικανικές μετοχές, ενώ οι τοποθετήσεις στις ευρωπαϊκές αγορές έχουν μειωθεί αισθητά. Πρόκειται για μία από τις πιο απότομες μετακινήσεις κεφαλαίων από την Ευρώπη προς τις ΗΠΑ από το 1999.

Παρά την επιδείνωση του κλίματος, οι επενδυτές δεν έχουν εγκαταλείψει πλήρως τις ευρωπαϊκές μετοχές. Καθαρό ποσοστό 58% εξακολουθεί να βλέπει περιθώρια ανόδου για τους επόμενους δώδεκα μήνες, αν και πρόκειται για το χαμηλότερο επίπεδο αισιοδοξίας από τον Απρίλιο του 2025.

Σε επίπεδο κλάδων, οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας εμφανίζονται ως η κορυφαία επιλογή των επενδυτών, ακολουθούμενες από την τεχνολογία και τις τράπεζες, ενώ οι λιγότερο δημοφιλείς τομείς είναι τα media, η αυτοκινητοβιομηχανία και τα προϊόντα προσωπικής φροντίδας.