Η άνοδος του γουάν δίνει ώθηση στα νομίσματα των αναδυόμενων αγορών

Η νέα στάση του Πεκίνου υπέρ μιας σταδιακής ανατίμησης του γουάν φαίνεται έτοιμη να δώσει νέα πνοή στα νομίσματα των αναδυόμενων αγορών, τη στιγμή που οι επενδυτές προετοιμάζονται για μείωση των αμερικανικών επιτοκίων.

Σύμφωνα με ανάλυση του Bloomberg, η στενή συσχέτιση του γουάν με νομίσματα όπως το μπατ της Ταϊλάνδης, το ρινγκίτ της Μαλαισίας, το πέσο της Χιλής, το μεξικανικό πέσο και το ρεάλ της Βραζιλίας έχει ενισχυθεί τον τελευταίο χρόνο. Για κάθε κίνηση 1% του γουάν, οι παραπάνω ισοτιμίες κινούνται σχεδόν παράλληλα. Ο δείκτης MSCI EM Currency Index κατέγραψε άνοδο 6,8% φέτος, αν και το τρέχον τρίμηνο υποχώρησε ελαφρά κατά 0,3% λόγω των διακυμάνσεων του δολαρίου και της νομισματικής πολιτικής της Fed.

Ο Eric Fine, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στη VanEck Associates, τόνισε ότι «το γουάν είναι το βασικό σημείο αναφοράς για τις περισσότερες αναδυόμενες αγορές, καθώς συναλλάσσονται περισσότερο με την Κίνα παρά με τις ΗΠΑ. Οι κερδισμένοι είναι όλες οι αναδυόμενες».

Σε μια αξιοσημείωτη αλλαγή στάσης, η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBOC) έθεσε στις 9 Σεπτεμβρίου την ισοτιμία αναφοράς του γουάν έναντι του δολαρίου στο υψηλότερο επίπεδο από τον περασμένο Νοέμβριο. Πρόκειται για μεταστροφή σε σχέση με τις αρχές του έτους, όταν το Πεκίνο επιδίωκε να περιορίσει την αστάθεια που προκαλούσε το δολάριο. Το γουάν έχει κερδίσει φέτος πάνω από 2% έναντι του αμερικανικού νομίσματος, μετά από τρία συνεχόμενα χρόνια υποχώρησης.

Η στροφή αυτή έχει ενισχύσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών: hedge funds αύξησαν τα στοιχήματα υπέρ της ανόδου, στοχεύοντας το γουάν γύρω ή κάτω από τα 7 ανά δολάριο έως το τέλος του έτους (από 7,12 την Παρασκευή). Η στάση του Πεκίνου έρχεται σε αντίθεση με τις εκτιμήσεις ότι θα μπορούσε να προχωρήσει σε υποτίμηση για να αντιμετωπίσει τους υψηλότερους αμερικανικούς δασμούς.

Αναλυτές θεωρούν ότι η ενίσχυση του γουάν μπορεί να αποτελέσει μέρος των διαπραγματεύσεων με τις ΗΠΑ και της διεθνούς πίεσης να αφεθεί το κινεζικό νόμισμα να ανατιμηθεί. Ο Brad Bechtel της Jefferies εκτιμά ότι μια τέτοια εξέλιξη θα επιτρέψει στα ασιατικά νομίσματα να κινηθούν ανοδικά «σε κλειδωμένο βηματισμό», διευκολύνοντας τις κεντρικές τράπεζες στη χάραξη πολιτικής.

Παράλληλα, η Κίνα εντείνει την καμπάνια της για διεθνοποίηση του νομίσματός της, εκμεταλλευόμενη τη φθίνουσα ελκυστικότητα του δολαρίου. «Όταν το γουάν ενισχύεται, τα νομίσματα της Ασίας και οι τοπικές αγορές ομολόγων παίρνουν ανάσα», σχολίασε ο Christopher Hamilton της Invesco, προσθέτοντας ότι ένα διαρθρωτικά ισχυρότερο γουάν ενισχύει μακροπρόθεσμα την τάση αποδολαριοποίησης.

Οι αγορές θα παρακολουθήσουν αυτήν την εβδομάδα μια σειρά κρίσιμων στοιχείων: τις κινεζικές λιανικές πωλήσεις, τη βιομηχανική παραγωγή και τις επενδύσεις παγίων, τα στοιχεία πληθωρισμού από Πολωνία και Νότια Αφρική, το ΑΕΠ Β΄ τριμήνου της Αργεντινής, καθώς και αποφάσεις επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες Ινδονησίας, Βραζιλίας, Ταϊβάν και Νότιας Αφρικής.

Moneyreview.gr με πληροφορίες από Bloomberg