ΗΠΑ: Οι προεδρικές εκλογές, η συνεδρίαση της Fed και οι αγορές

Μια διπλή δόση δυνητικά καθοριστικών για την αγορά γεγονότων καταφθάνει την τρεχουσα εβδομάδα, καθώς οι Αμερικανοί ψηφίζουν για τον επόμενο πρόεδρό τους και η Federal Reserve θα προσφέρει περισσότερες πληροφορίες σχετικά με την πορεία των επιτοκίων κατά τη συνεδρίαση της νομισματικής πολιτικής της.

Η ψηφοφορία της 5ης Νοεμβρίου κορυφώνει έναν εκλογικό κύκλο που καθήλωσε τη χώρα και προκάλεσε διακυμάνσεις σε γωνιές των χρηματοπιστωτικών αγορών. Μεταξύ αυτών ήταν η αύξηση και η μείωση του λεγόμενου Trump trade, μια πληθώρα κινήσεων στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων που αντανακλούν το αίσθημα ότι ο Ρεπουμπλικάνος Donald Trump κερδίζει δυναμική στην κούρσα του εναντίον της Δημοκρατικής Kamala Harris για την προεδρία των ΗΠΑ.

Αυτές οι συναλλαγές περιελάμβαναν μια άνοδο του δολαρίου ΗΠΑ και μια πώληση των κρατικών ομολόγων που πιθανώς τροφοδοτήθηκε από τα ισχυρά οικονομικά στοιχεία και μια άνοδο του bitcoin που υποκινήθηκε από τις προσδοκίες ότι ο Trump θα απελευθερώσει τη βιομηχανία κρυπτονομισμάτων.

Παρόλα αυτά, οι δημοσκοπήσεις παραμένουν αμφίρροπες και τα στοιχήματα που έτειναν προς τον Trump μειώνονταν στο τέλος της εβδομάδας. Ορισμένοι επενδυτές αναμένουν ότι η μεταβλητότητα θα πλαισιώσει την επόμενη εβδομάδα την ψηφοφορία, ανεξαρτήτως αποτελέσματος.

«Σε κάθε σενάριο, φαίνεται ότι υπάρχει κάποιος βραχυπρόθεσμος κίνδυνος», δήλωσε ο Walter Todd, επικεφαλής επενδύσεων στην Greenwood Capital.

Ο Todd δήλωσε ότι μια νίκη του Ρεπουμπλικάνου θα μπορούσε να είναι ένα γεγονός «πώλησης των ειδήσεων» που θα πυροδοτήσει την απομάκρυνση κερδών όσον αφορά το Trump trades. Μια νίκη της Harris θα μπορούσε να πυροδοτήσει μια πιο ισχυρή υποχώρηση, είπε.

Ο έλεγχος του Κογκρέσου θα καθοριστεί επίσης με την ψηφοφορία της Τρίτης, προσθέτοντας άλλη μια πτυχή για τους επενδυτές, καθώς σταθμίζουν πώς τα διάφορα πολιτικά αποτελέσματα θα μπορούσαν να επηρεάσουν τα περιουσιακά στοιχεία μακροπρόθεσμα, με τους δύο υποψηφίους να παρουσιάζουν εντελώς διαφορετικούς δρόμους για την αμερικανική οικονομία.

Για παράδειγμα, η προσδοκία ότι ο Trump θα επιδιώξει να μειώσει τους κανονισμούς έχει προοπτικές να ωφελήσει τις τράπεζες, ενώ οι υψηλότεροι δασμοί θα μπορούσαν να ωφελήσουν τις εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης με εγχώριο προσανατολισμό, ενώ θα αυξήσουν το ενδεχόμενο μεταβλητότητας στις ευρύτερες αγορές.

Οι προσδοκίες ότι η Harris θα είναι πιο υποστηρικτική σε πρωτοβουλίες που αφορούν στην καθαρή ενέργεια σημαίνουν ότι οι μετοχές της ηλιακής ενέργειας και άλλων ανανεώσιμων πηγών θα μπορούσαν να αυξηθούν σε περίπτωση που επικρατήσει, ανέφεραν οι αναλυτές.

Οι επενδυτές είναι επίσης επιφυλακτικοί για τη μεταβλητότητα από ένα εκλογικό αποτέλεσμα που δεν είναι άμεσα σαφές ή αμφισβητείται από ένα από τα κόμματα. Το 2020, ο Trump προσπάθησε να ανατρέψει τα αποτελέσματα της ήττας του από τον πρόεδρο Joe Biden, ισχυριζόμενος ψευδώς ότι ήταν αποτέλεσμα απάτης ψηφοφόρων σε πολλές πολιτείες.

«Η αγορά τα πήγε μια χαρά υπό τον Trump. Μπορεί να τα πάει μια χαρά και υπό την Harris», δήλωσε ο Robert Pavlik, ανώτερος διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Dakota Wealth. «Απλά χρειαζόμαστε σαφήνεια».

Η απόφαση της Fed την Πέμπτη σχετικά με τη νομισματική πολιτική αποτελεί άλλον έναν κίνδυνο για το ράλι του S&P 500, το οποίο ανέρχεται σε περίπου 20% φέτος, αν και τα μεικτά κέρδη από διάφορους τεχνολογικούς κολοσσούς αυτή την εβδομάδα οδήγησαν τον δείκτη να κλείσει τον Οκτώβριο στο κόκκινο, μετά από πέντε συνεχόμενους μήνες κερδών.

Η διαπραγμάτευση των προθεσμιακών συμβολαίων της Fed δείχνει ότι η αγορά αναμένει ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ θα μειώσει το επιτόκιο αναφοράς της κατά 25 μονάδες βάσης, σύμφωνα με τα στοιχεία της LSEG, μετά τη χαλάρωση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο για πρώτη φορά μετά από τέσσερα χρόνια.

Για πολλούς επενδυτές, το επίκεντρο θα είναι η καθοδήγηση του προέδρου της Fed Jerome Powell, συμπεριλαμβανομένου του κατά πόσον η κεντρική τράπεζα θα μπορούσε να εξετάσει το ενδεχόμενο να διακόψει τον κύκλο μείωσης των επιτοκίων της σε μελλοντικές συνεδριάσεις υπό το φως των ισχυρών οικονομικών δεδομένων.

Τι δείχνουν τα οικονομικά στοιχεία

Ο δείκτης οικονομικών εκπλήξεων της Citigroup, ο οποίος μετρά τον τρόπο με τον οποίο τα οικονομικά δεδομένα αποδίδουν σε σχέση με τις προσδοκίες, βρίσκεται στο υψηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο. Τα στοιχεία αυτής της εβδομάδας έδειξαν ότι η αμερικανική οικονομία αναπτύχθηκε με σταθερό ρυθμό 2,8% το τρίτο τρίμηνο.

Η μηνιαία έκθεση για την απασχόληση της Παρασκευής, το τελευταίο βασικό στοιχείο πριν από τη συνεδρίαση της Fed, ήταν αντίθετη με αυτή την τάση, καθώς έδειξε ότι η αύξηση της απασχόλησης σχεδόν καθηλώθηκε τον Οκτώβριο. Τα στοιχεία, ωστόσο, είχαν επηρεαστεί από τις απεργίες της αεροδιαστημικής βιομηχανίας και τους τυφώνες που επέδρασαν στα αποτελέσματα της μελέτης.

«Τα στοιχεία αυτής της εβδομάδας… υποδηλώνουν ότι η λογική για μια περικοπή εξακολουθεί να ισχύει», ανέφερε σε σημείωμά του ο οικονομολόγος της JPMorgan Michael Feroli. «Ακόμα και αν οι εκλογές έχουν κριθεί μέχρι την Πέμπτη, πιστεύουμε ότι υπάρχουν αρκετές αβεβαιότητες στις προοπτικές που δικαιολογούν μια προσεκτική προσέγγιση στην καθοδήγηση προς τα εμπρός» από τη Fed.

Πηγή: Reuters