JP Morgan: Αναβαθμίζει τις αναδυόμενες αγορές

Σε αναβάθμιση των αναδυόμενων αγορών σε neutral από underweight προχωρά η JP Morgan, καθώς θεωρεί ότι η συγκεκριμένη κατηγορία ωφελείται από τις πιέσεις που δέχονται τα χρηματιστήρια λόγω των ανησυχιών για την ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας. Ανάμεσα στις αναδυόμενες αγορές, ο επενδυτικός οίκος τηρεί θετική στάση για την Ελλάδα, την Ινδία, την Ινδονησία, τη Βραζιλία, τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, την Πολωνία και την Τουρκία.

Για το χρηματιστήριο της Αθήνας, η JP Morgan διατηρεί σύσταση overweight, η οποία, όπως σημειώνουν οι αναλυτές, δικαιολογείται από τις μέτριες αποδόσεις και το χαμηλό ρίσκο. Η ελληνική οικονομία αναμένεται να εμφανίσει ανάπτυξη 2%, ενώ ο τραπεζικός κλάδος προσφέρει επιστροφές κεφαλαίου με τη σχετική απόδοση να υπολογίζεται στο 10%, λαμβάνοντας υπόψη τα μερίσματα και τις επαναγορές μετοχών.

Την ίδια στιγμή, η Ελλάδα είναι λιγότερο εκτεθειμένη στους κινδύνους που σχετίζονται με τους δασμούς, καθώς ο τουρισμός αποτελεί τη βασική εξαγωγή της χώρας, σημειώνεται.

Με τον S&P 500 να σημειώνει πτώση 10% από τα υψηλά, κάτι που σημαίνει ότι βρίσκεται σε φάση διόρθωσης, η JP Morgan βλέπει κάποια τεχνική στήριξη σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, όμως εκτιμά ότι οι ανησυχίες για την ανάπτυξη θα συνεχίσουν να επιστρέφουν, με αποτέλεσμα να εκδηλώνονται εκ νέου πιέσεις στις μετοχές.

Στο πλαίσιο αυτό, ο οίκος συστήνει στους επενδυτές να είναι επιφυλακτικοί απέναντι στις μετοχές ανάπτυξης, το Magnificent 7 και τον αμερικανικό τεχνολογικό κλάδο, εκτιμώντας ότι θα υποαποδώσουν.

Στο περιβάλλον αυτό, οι αναδυόμενες αγορές προβλέπεται ότι θα είναι ένας «κατά λάθος ωφελημένος», καθώς οι ανησυχίες για την ανάπτυξη των ΗΠΑ τελικά σπρώχνουν τις αποδόσεις των ομολόγων και τις εκτιμήσεις για τα επιτόκια της Fed προς τα κάτω, ενώ αποδυναμώνουν και το δολάριο.

Έτσι, αφότου οι αναδυόμενες αγορές είχαν τέσσερα πολύ αδύναμα χρόνια, στα οποία υποαπέδωσαν έναντι των ανεπτυγμένων αγορών κατά 40%, η JP Morgan τις αναβαθμίζει σε neutral καθώς πιστεύει ότι θα εμφανίσουν καλύτερη εικόνα τους επόμενους μήνες, τουλάχιστον σε σύγκριση με τις ανεπτυγμένες αγορές.

Οι αναδυόμενες αγορές εμφανίζουν χαμηλές επενδυτικές τοποθετήσεις (underowned), ελκυστικές τιμές και ωφελούνται από την αναμενόμενη αύξηση των μέτρων στήριξης της κινεζικής οικονομίας.

Παρόλα αυτά, η JP Morgan δεν αναβαθμίζει σε overweight λόγω της αβεβαιότητας γύρω από το εμπόριο και των ανησυχιών για την ανάπτυξη των ΗΠΑ.