Ομόλογα: Ξεπέρασαν το 1 τρισ. ευρώ οι εκδόσεις μέχρι στιγμής φέτος

Ξεπέρασαν το 1 τρισ ευρώ οι ευρωπαϊκές εκδόσεις χρέους μόλις μία εβδομάδα πριν το προηγούμενο ρεκόρ. Οι εκδόσεις στην αγορά κοινοπρακτικού χρέους έφθασαν το ορόσημο αυτό την Τετάρτη, χάρη στην ομολογιακή έκδοση ύψους 10 δισ. ευρώ της Ισπανίας, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg. Άγγιξαν ρεκόρ τις 9 Ιουνίου του 2020, όταν κυβερνήσεις και επιχειρήσεις αύξησαν τους ισολογισμούς τους τους πρώτους μήνες της πανδημίας. 

Περίπου το ήμισυ από το χρέος που εκδόθηκε φέτος προέρχεται από υπερεθνικούς οργανισμούς και κυβερνήσεις εν μέσω υψηλής επενδυτικής ζήτησης. Ωστόσο, και αμερικανικές επιχειρήσεις έσπευσαν να επωφεληθούν από το αυξανόμενο χάσμα στις αποδόσεις καθώς η ΕΚΤ ετοιμάζεται για την πρώτη μείωση των επιτοκίων στη συνεδρίαση της 6ης Ιουνίου, τη στιγμή που η Fed αναμένεται να διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά. 

«Οι εκδότες έσπευσαν να κλειδώσουν την χρηματοδότηση σε σχετικά στενά spreads», λέει ο Μαρκ Λίγουελ της JPMorgan Chase & Co. 

Eπιχειρήσεις, όπως η Merck & Co και η Coca-Cola, συνέβαλαν στην πτώση των spreads στο χαμηλότερο επίπεδο από τις αρχές του 2022. Τα νούμερα υποστηρίχθηκαν από την επιστροφή της χρηματοδότησης των εξαγορών και συγχωνεύσεων με συμφωνίες όπως Swisscom και Johnson & Johnson. 

«Ενώ τα spreads παραμένουν σε στενό πλαίσιο και η επενδυτική ζήτηση σε τόσο υψηλά επίπεδα, οι δυναμικές της αγοράς είναι ιδιαίτερα ισχυρές, καθοδηγώντας την αύξηση της προσφοράς», λέει στο Bloomberg ο Φαμπιάνα Ντελ Κάντο της MUFG. 

Δεκαεπτά εκδότες βγήκαν στην αγορά την Τετάρτη, συμπεριλαμβανομένων της αμερικανικής Medtronic, της ισπανικής BBVA και της γαλλικής LVMH. Μέχρι στιγμής, οι συμφωνίες έχουν φθάσει την αξία των 1,013 τρισ.ευρώ. 

Οι συμφωνίες βρήκαν πολύ ισχυρή ζήτηση με τους επενδυτές να διοχετεύουν ρευστό σε funds σταθερού εισοδήματος. Παρότι τα spreads είναι σε στενό πλαίσιο διακύμανσης, οι αποδόσεις παραμένουν υψηλές σε σχέση με τις δύο προηγούμενες δεκαετίες. 

Ωστόσο, ο Νίκολας Τριντάντε, διαχειριστής χαρτοφυλακίου της Axa Investment Managers, εμφανίστηκε συγκρατημένος απέναντι σε αυτή την υπερβάλουσα ευφορία, επειδή ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός, κάτι που θα μπορούσε να αποσταθεροποιήσει ανά πάσα στιγμή τη νομισματική πολιτική. 

Bloomberg