Σε αναταραχή η ύψους 32 τρισ. δολαρίων αγορά των αμερικανικών ομολόγων – Κοντά στο 5% η απόδοση του 10ετούς

Κοντά στο κρίσιμο επίπεδο του 5% κινείται η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού κρατικού ομολόγου, εν αναμονή της ανακοίνωσης των στοιχείων για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, τα οποία θα καθορίσουν τις προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων από τη Federal Reserve την επόμενη εβδομάδα.

Η απόδοση των 10ετών ομολόγων έχει ενισχυθεί κατά σχεδόν 20 μονάδες βάσης αυτή την εβδομάδα και κινείται λίγο κάτω από αυτό το ψυχολογικά σημαντικό όριο. Όπως σημειώνει το Bloomberg, εάν η απόδοση φτάσει στο 5%, ενδέχεται να πυροδοτήσει αγοραστικό ενδιαφέρον από επενδυτές που αναζητούν ευκαιρίες μετά την πτώση των τιμών, αλλά εγκυμονεί επίσης τον κίνδυνο να προκαλέσει περαιτέρω πωλήσεις, με πιθανές επιπτώσεις στις παγκόσμιες αγορές.

Η απόδοση κινείται γύρω στο 4,95% την Παρασκευή, έχοντας ήδη φτάσει στο υψηλότερο επίπεδό της από το 2023 και πλησιάζοντας παράλληλα το υψηλότερο σημείο της από το 2007.

Η άνοδος των αποδόσεων σημειώνεται καθώς οι επενδυτές καλούνται να διαχειριστούν τις αυξανόμενες τιμές του πετρελαίου και έναν πληθωρισμό που κινείται πάνω από τον στόχο της Federal Reserve εδώ και πέντε χρόνια. Η ανακοίνωση του δείκτη τιμών καταναλωτή στις ΗΠΑ την Παρασκευή αναμένεται να αποτελέσει μία από τις πιο καθοριστικές στιγμές των τελευταίων ετών, καθώς οι αγορές ενσωματώνουν στις εκτιμήσεις τους πιθανότητα περίπου 70% για αύξηση των επιτοκίων στη συνεδρίαση της Fed στις 16 Σεπτεμβρίου.

«Το να φτάσει η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου στο 5% μοιάζει περισσότερο με αναπόφευκτη εξέλιξη παρά με πρόβλεψη», λέει στο Bloomberg ο Padhraic Garvey, αναλυτής της ING Groep. «Διανύουμε μια ανησυχητική περίοδο για τις αγορές ομολόγων».

Η απόδοση του 2ετούς ομολόγου –η οποία είναι πιο ευαίσθητη στις μεταβολές των επιτοκίων της Fed- ανήλθε έως και στο 4,59% αυτή την εβδομάδα. Η απόδοση του 30ετούς ομολόγου άγγιξε τα υψηλότερα επίπεδα από το 2007, προσελκύοντας έντονο ενδιαφέρον κατά τη δημοπρασία των τίτλων.

Οι κινήσεις αυτές επηρεάζουν και τις αγορές ομολόγων σε όλο τον κόσμο, με την απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου να αγγίζει την Πέμπτη το υψηλότερο επίπεδο από το 2009.

Για την ύψους 32 τρισ. δολαρίων αγορών των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, μια απόδοση 5% στο 10ετές θα αποτελούσε μια εντεινόμενη πρόκληση για τον υπουργό Οικονομικών Scott Bessent, ο οποίος προσπαθεί να ανακόψει το κύμα μαζικών πωλήσεων στα ομόλογα, εν όψει και των ενδιάμεσων εκλογών. Την Πέμπτη, το υπουργείο Οικονομικών αγόρασε λιγότερα ομόλογα από ό,τι αναμενόταν κατά τη διάρκεια της πρώτης διευρυμένης επιχείρησης επαναγοράς τίτλων.

Ο Bessent επιχείρησε να υποβαθμίσει τις ανησυχίες που τροφοδοτήθηκαν από το πρόσφατο κύμα ρευστοποιήσεων, δηλώνοντας ότι η αγορά κρατικών ομολόγων βρίσκεται σε «πολύ καλή κατάσταση», ενώ τόνισε την επιτυχία δύο δημοπρασιών τις τελευταίες ημέρες και εξήρε τις καλύτερες επιδόσεις των ΗΠΑ σε σύγκριση με τις αντίστοιχες αγορές άλλων χωρών. Ένας δείκτης συνολικής απόδοσης του Bloomberg για τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα καταγράφει πτώση 1,4% φέτος, έναντι υποχώρησης 1% σε έναν ευρύτερο παγκόσμιο αντίστοιχο δείκτη.

«Οι ανορθόδοξες επικοινωνιακές πρακτικές και ενέργειες της αμερικανικής κυβέρνησης προκαλούν αναστάτωση στους επενδυτές ομολόγων», λέει ο Andrew Ticehurst, αναλυτής της Nomura στο Σίδνεϊ.

moneyreview.gr