Τράπεζα Πειραιώς: Δελτίο Οικονομικών εξελίξεων στην Ελλάδα και τον κόσμο

Ελλάδα

H Ευρωπαϊκή Επιτροπή στην ενδιάμεση έκθεση “Winter 2022 Economic Forecasts” αναθεώρησε προς τα πάνω την  εκτίμηση για το ρυθμό ανάπτυξης του 2021 στο 8,5% και προβλέπει ρυθμούς 4,9% και 3,5% για το 2022 και 2023 αντίστοιχα. Η ανάπτυξη το 2022 προβλέπεται να στηριχθεί στις επενδύσεις, κυρίως μέσω των πόρων από το Σχέδιο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας, καθώς και στην ιδιωτική κατανάλωση. Ωστόσο, η Ε.Ε. προχώρησε σε σαφή προς τα πάνω αναθεώρηση των προβλέψεων για τον πληθωρισμό στο 3,1% το 2022, έναντι προηγούμενης πρόβλεψης στην έκθεση ενισχυμένης εποπτείας (Νοέ. ’21) για πληθωρισμό 1,0%. Για το 2023 προβλέπει ότι θα διαμορφωθεί στο 1,1% (προηγ. εκτίμ: 0,4%). Οι προβλέψεις αυτές έρχονται πιο κοντά στις εκτιμήσεις που είχαμε διατυπώσει στα τέλη του 2021 για σημαντικές πληθωριστικές πιέσεις άνω του 4% έως το τέλος του 2ου τριμήνου και κατά μέσο όρο το 2022 σε 3,5% με 4.0%. Σημειώνεται, άλλωστε ότι τον Ιανουάριο 2022 ο εθνικός πληθωρισμός έφτασε στο 6,2%, ο εναρμονισμένος στο 5,5%, ενώ ανοδική τάση ακολουθεί και ο εθνικός δομικός πληθωρισμός.

Διεθνείς Εξελίξεις

H αμερικανική οικονομία αναπτύχθηκε κατά 5,7% το 2021 ενώ για το 2022 εκτιμούμε 4,4%. Η Fed θα προχωρήσει σε διαδοχικές αυξήσεις επιτοκίου αρχίζοντας από τη συνεδρίαση του Μαρτίου καθώς ο πληθωρισμός διαμορφώνεται στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τεσσάρων δεκαετιών και η αγορά εργασίας έχει ήδη βελτιωθεί αρκετά. Επιπλέον, είναι πιθανό στις αρχές του β’ εξαμήνου η Fed να ξεκινήσει να μειώνει το μέγεθος του ενεργητικού της ώστε να εντείνει τη στροφή προς την περιοριστική νομισματική πολιτική.

Η οικονομία της Ευρωζώνης κινήθηκε το 2021 με ρυθμό ανάπτυξης 5,2% ενώ για το 2022 εκτιμούμε κοντά στο 4%. Η ΕΚΤ θα επισπεύσει την έξοδο από τη χαλαρή πολιτική τερματίζοντας το πρόγραμμα APΡ νωρίτερα (το γ’ τρίμηνο ως πιθανότερο σενάριο)  και προχωρώντας στην αύξηση του deposit facility rate κοντά στο 0% μέχρι τα τέλη του 2022 ή τις αρχές του 2023. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή εκτιμά ότι το 2022 ο πληθωρισμός θα ανέλθει στο 3,5%.

Στην Κίνα ο πληθωρισμός έχει συγκρατηθεί σε χαμηλό επίπεδο (σε αντίθεση με τις άλλες μεγάλες οικονομίες) δίνοντας στην Κεντρική Τράπεζα τη δυνατότητα για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής.     

Δείτε το Δελτίο αναλυτικά ΕΔΩ