Τράπεζες: Πιο κοντά η διατηρήσιμη κερδοφορία και τα μερίσματα

Τις βάσεις για υγιή ανάπτυξη το 2022 μέσω αυξημένων χρηματοδοτήσεων στην οικονομία πιστοποιούν τα αποτελέσματα της προηγούμενης οικονομικής χρήσης που δημοσιοποιήθηκαν από τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, επιβεβαιώνοντας την επιτάχυνση της εξυγίανσης των ισολογισμών τους από τα κόκκινα δάνεια, αλλά και την αύξηση του εξυπηρετούμενου χαρτοφυλακίου τους.

Η τάση αυτή, που διαπιστώνεται μετά μακρά περίοδο συρρίκνωσης, φέρνει τις τράπεζες ένα βήμα πιο κοντά στην επίτευξη διατηρήσιμης κερδοφορίας και στη διανομή μερίσματος, αλλά μένει να επαληθευθεί εν μέσω της γενικευμένης αβεβαιότητας που δημιουργεί η γεωπολιτική κρίση. Η ένταση των πληθωριστικών πιέσεων και οι επιπτώσεις που θα έχουν στο διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών, στην επενδυτική δραστηριότητα και εντέλει στις προοπτικές ανάπτυξης, επιβάλλουν αυξημένα αντανακλαστικά προκειμένου να αποφευχθεί η δημιουργία μιας νέας γενιάς κόκκινων δανείων.

Εθνική Τράπεζα

Με βάση την ανάλυση που έχει πραγματοποιήσει η Euroxx Securities, για την Εθνική Τράπεζα ισχυρό χαρτί αποτελεί η υψηλή κεφαλαιακή της θέση, με τον βασικό δείκτη CET1 να διαμορφώνεται στο 16,9%. Η κερδοφορία των 867 εκατ. ευρώ και το «πλεόνασμα» κεφαλαίων που διαθέτει η τράπεζα, ανοίγει και τη δυνατότητα για τη διανομή μερίσματος για τη χρήση του 2022, δηλαδή το 2023.

Η τράπεζα έχει, μεταξύ άλλων, πετύχει τη μείωση του δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPEs) στο 6,9% και το στοκ στα 2,1 δισ. ευρώ, ενώ ισχυρό χαρτί αποτελεί επίσης ο δείκτης κάλυψης, που ξεπέρασε το 77% και αποτελεί τον υψηλότερο μεταξύ των άλλων τραπεζών. Το εξυπηρετούμενο χαρτοφυλάκιο αυξήθηκε στα 25,2 δισ. ευρώ (ή 28,9 δισ. ευρώ μαζί με τον senior τίτλο του χαρτοφυλακίου Fronter), έναντι 24,2 δισ. ευρώ στο γ΄ τρίμηνο του 2021 και 23,8 δισ. ευρώ στα τέλη του 2020.

Alpha Bank

Κατά 2% στα 28,6 δισ. ευρώ (χωρίς τα senior ομόλογα των τιτλοποιήσεων που αθροίζουν άλλα 5,5 δισ. ευρώ), από 28,2 δισ. ευρώ το 2020, ενίσχυσε το ενήμερο δανειακό της χαρτοφυλάκιο η Alpha Bank, αναστρέφοντας την τάση συρρίκνωσης, λόγω των εκτεταμένων πωλήσεων και τιτλοποιήσεων κόκκινων δανείων. Η ταχεία εξυγίανση του ισολογισμού της μέσα από 11 συναλλαγές συνολικού ύψους 16 δισ. ευρώ, έφερε πιο κοντά τον στόχο επίτευξης μονοψήφιου ποσοστού NPEs, που έκλεισε στο 13% στο τέλος του 2021 με προοπτική μείωσης στο 7% εντός του έτους. Το στοκ των κόκκινων δανείων αναμένεται να μειωθεί από τα 5,1 δισ. ευρώ στο τέλος του 2021 στα 2,9 δισ. ευρώ το 2022 και στο 1,1 δισ. ευρώ το 2024. Η εξυγίανση του ισολογισμού επέφερε εφάπαξ ζημίες ύψους 2,9 δισ. ευρώ την προηγούμενη οικονομική χρήση, ενώ τα προσαρμοσμένα κέρδη μετά από φόρους, δηλαδή χωρίς την επίπτωση της εξυγίανσης, διαμορφώθηκαν στα 330 εκατ. ευρώ και ο στόχος για διανομή μερίσματος στους μετόχους τίθεται για το 2024, δηλαδή για τη χρήση του 2023. Ο δείκτης κάλυψης μη εξυπηρετούμενων δανείων διαμορφώνεται στο 47% και ο δείκτης κεφαλαίων CET1 στο 13,2%.

Eurobank

Στα 33,1 δισ. ευρώ (38,2 δισ. μαζί με τους senior τίτλους 5,1 δισ. των τιτλοποιήσεων) από 31,7 δισ. ευρώ το 2020, ενισχύθηκε στα τέλη της προηγούμενης χρονιάς το δανειακό χαρτοφυλάκιο της Eurobank αντανακλώντας την καθαρή πιστωτική επέκταση που πέτυχε η τράπεζα τόσο από τη δραστηριότητα του εξωτερικού όσο και στην Ελλάδα. Εκτός από τον χαμηλότερο δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων ήδη από τα τέλη του 2021 –διαμορφώθηκε στο 6,8%– η τράπεζα διαθέτει υψηλό δείκτη κάλυψης μη εξυπηρετούμενων δανείων, που διαμορφώθηκε στο 69,2%, ενώ στο 14,5% ενισχύθηκε ο βασικός κεφαλαιακής δείκτης CET1. Η κερδοφορία διαμορφώθηκε στα 327 εκατ. ευρώ και ο στόχος για τη διανομή μερίσματος το 2023 για την τρέχουσα χρήση.

Πειραιώς

Στα 25,3 δισ. ευρώ (31,6 δισ. μαζί με τους senior τίτλους των τιτλοποιήσεων) από 24,2 δισ. ευρώ το γ΄ τρίμηνο ενισχύθηκε στα τέλη του 2021 το ενήμερο δανειακό χαρτοφυλάκιο της Τράπεζας Πειραιώς, αντανακλώντας την καθαρή πιστοδοτική επέκταση. Η ζημιά των 3 δισ. ευρώ που εμφάνισε η τράπεζα την προηγούμενη χρήση είναι συνέπεια της επιθετικής πολιτικής μείωσης των NPEs, με τον αντίστοιχο δείκτη να διαμορφώνεται στο 12,6% έναντι 45,3% στα τέλη του 2020. Αντίστοιχα, το στοκ των κόκκινων δανείων μειώθηκε στα 4,9 δισ. ευρώ τον Δεκέμβριο του 2021 έναντι 22,5 δισ. ευρώ στο τέλος του 2020 και ο δείκτης κάλυψης διαμορφώθηκε στο 40,5%, ενώ ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας CET1 διαμορφώθηκε στο 11,2%. Η διοίκηση της Πειραιώς πρόκειται να δημοσιοποιήσει το νέο επιχειρηματικό σχέδιο για την περίοδο έως και το 2025 στις 6 Απριλίου, που θα αποτυπώνει τους στόχους για κερδοφορία και τη διανομή μερίσματος.