IIF: Στο ιστορικό υψηλό των 348 τρισ. δολαρίων το παγκόσμιο χρέος

Το παγκόσμιο χρέος εκτινάχθηκε στο ιστορικό υψηλό των 348 τρισ. δολαρίων πέρυσι, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη ετήσια αύξηση από την περίοδο της πανδημίας, καθώς οι κυβερνήσεις αύξησαν τον δανεισμό τόσο στις ανεπτυγμένες όσο και στις αναπτυσσόμενες οικονομίες.

Το συνολικό παγκόσμιο χρέος – συμπεριλαμβανομένου του δημόσιου και του εταιρικού δανεισμού – αυξήθηκε κατά 29 τρισ. δολάρια το 2025, σύμφωνα με το Iνστιτούτο Διεθνών Χρηματοοικονομικών (IIF). Περίπου τα δύο τρίτα της αύξησης προήλθαν από τις ανεπτυγμένες αγορές, καθώς διευρύνθηκαν τα δημοσιονομικά ελλείμματα, με επικεφαλής την Κίνα, τις ΗΠΑ και την Ευρώπη.

Ωστόσο, παρότι το απόθεμα χρέους αυξήθηκε, ως ποσοστό του ΑΕΠ υποχώρησε για πέμπτο διαδοχικό έτος στο 308%. Στις αναδυόμενες αγορές, αντίθετα, το καθαρό χρέος ανήλθε σε 117 τρισ. δολάρια το 2025, ωθώντας τον λόγο χρέους προς ΑΕΠ σε νέο ιστορικό υψηλό άνω του 235%.

«Οι ευνοϊκότερες χρηματοοικονομικές συνθήκες θα πρέπει να στηρίξουν τις προσπάθειες κινητοποίησης του απαραίτητου κεφαλαίου για εθνικές προτεραιότητες, συμπεριλαμβανομένης της χρηματοδότησης της άμυνας» και επενδύσεων που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη, ανέφεραν στην έκθεσή τους ο διευθυντής παγκόσμιων αγορών και πολιτικής του IIF, Emre Tifti, η οικονομολόγος Khadija Mahmood και ο ανώτερος αναλυτής έρευνας Raymond Aycock. Παράλληλα, όμως, η επέκταση εντείνει «τις ανησυχίες για αυξανόμενη μόχλευση και υπερθέρμανση σε τμήματα της αγοράς».

Οι αναπτυσσόμενες χώρες αντιμετωπίζουν ανάγκες αναχρηματοδότησης άνω των 9 τρισ. δολαρίων φέτος, αυξάνοντας το διακύβευμα καθώς οι παγκόσμιες συνθήκες ρευστότητας μεταβάλλονται. Προς το παρόν, οι ευνοϊκές συνθήκες χρηματοδότησης και η διεθνής επενδυτική ζήτηση για αποδόσεις μέσω στρατηγικών carry trade αναμένεται να περιορίσουν τους κινδύνους, αναφέρεται στην έκθεση.

Την ίδια ώρα, η αγορά κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ διατηρεί τον παραδοσιακό της ρόλο ως ασφαλές καταφύγιο, παρά τις αυξανόμενες δημοσιονομικές ανησυχίες, καθώς η ξένη ζήτηση για αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία – τόσο ομόλογα όσο και μετοχές – παραμένει ισχυρή.

«Αυτό έρχεται σε έντονη αντίθεση με το πρόσφατο αφήγημα ότι τα ξένα κεφάλαια εγκαταλείπουν τις ΗΠΑ στο πλαίσιο προσπαθειών διαφοροποίησης και αποδολαριοποίησης», σημειώνουν οι συντάκτες της έκθεσης.

Bloomberg