Και νέα υποβάθμιση προβλέψεων για την ελληνική οικονομία λόγω πολέμου

Σε μικρή υποβάθμιση των προβλέψεών της για την ελληνική οικονομία προχωρά η UBS, καθώς επενδυτικοί οίκοι και οργανισμοί επιχειρούν να ενσωματώσουν στις εκτιμήσεις τους το διαφαινόμενο κόστος του πολέμου στη Μέση Ανατολή, στον βαθμό τουλάχιστον που επιτρέπει κάτι τέτοιο το ακόμα ρευστό γεωπολιτικό περιβάλλον. 

Στο πλαίσιο αυτό, η UBS, που παραδοσιακά είναι από τους πιο αισιόδοξους επενδυτικούς οίκους απέναντι στην ελληνική οικονομία, αναθεωρεί την πρόβλεψη για την φετινή ανάπτυξη στο 2,2%, από 2,4% προηγουμένως. 

Όπως φαίνεται, ο ελβετικός επενδυτικός οίκος αρχίζει να αποτιμά τον αντίκτυπο που θα έχει ο πόλεμος στην ευρωπαϊκή, αλλά και στην παγκόσμια οικονομία. 

Σε πρώτη φάση, θεωρεί ότι το σκηνικό μέσα στο οποίο καλούνται να λάβουν τις αποφάσεις νομισματικής πολιτικής οι κεντρικές τράπεζες έχει αλλάξει, καθώς οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και το κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ φέρνουν την παγκόσμια οικονομία αντιμέτωπη με μια νέα ενεργειακή κρίση, η οποία είναι ήδη έντονη στην Ασία, αλλά δεν αφήνει ανεπηρέαστη και την Ευρώπη. Ειδικά για την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η UBS αναθεωρεί τις εκτιμήσεις της για την πορεία των επιτοκίων και πλέον προβλέπει ότι αυτά θα αυξηθούν κατά 50 μονάδες βάσης μέσα στο 2026, για να διαμορφωθούν στο 2,5%. Μέσα στο 2027 αναμένεται να μειωθούν στο 2,25%. 

Σε ένα τέτοιο περιβάλλον, η UBS αναθεωρεί τις εκτιμήσεις της για την Ελλάδα, προβλέποντας ουσιαστικά ότι το 2026 θα είναι ένα έτος κάπως χαμηλότερης, αλλά ακόμα ισχυρής ανάπτυξης. Αξίζει να σημειωθεί ότι οι ρυθμοί του 2,2% που αναμένονται για την ελληνική οικονομία παραμένουν πολύ υψηλότεροι από το 1,3% που περιμένει ο οίκος για την οικονομία της Ευρωζώνης. 

Την ίδια στιγμή, όμως, αισθητά υψηλότερος προβλέπεται και ο πληθωρισμός στην Ελλάδα, με την UBS να αναθεωρεί προς τα πάνω τις σχετικές εκτιμήσεις κατά 0,7 ποσοστιαίες μονάδες, στο 3%. 

Κατά τα άλλα, η χρονιά αναμένεται να κλείσει με έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών στο 5,5%  του ΑΕΠ και ισοσκελισμένο προϋπολογισμό.

Για το 2027, η UBS διατηρεί σταθερή την εκτίμησή της για την ώρα, προβλέπει ωστόσο επιβράδυνση της ελληνικής οικονομίας στο 1,8%, με τον πληθωρισμό να διαμορφώνεται στο 2,4% (πρόκειται για πρόβλεψη κατά 0,2 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερη σε σχέση με προηγουμένως). 

Το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών αναμένεται να μειωθεί στο 4,4% του ΑΕΠ και ο προϋπολογισμός να παραμείνει ισοσκελισμένος.

Αν και είναι πλέον σαφές ότι ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή αλλάζει τα δεδομένα για τις περισσότερες οικονομίες του πλανήτη, κάποια τμήματα ανάλυσης κρατούν στάση αναμονής, διστάζοντας να προχωρήσουν σε υποβαθμίσεις, όσο το σκηνικό παραμένει τόσο ρευστό. Άλλωστε, η διάρκεια του πολέμου και το χρονικό διάστημα στο οποίο οι τιμές της ενέργειας θα παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα, θεωρείται το σημείο-κλειδί για όλες τις προβλέψεις. 

Παρόλα αυτά, ήδη, η Τράπεζα της Ελλάδος αναθεώρησε την πρόβλεψή της για την ανάπτυξη στην Ελλάδα το 2026 στο 1,9%, από 2,1%, αλλά και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο μείωσε την δική του εκτίμηση του για τον ρυθμό ανάπτυξης στο 1,8%, από 2%. Το Γραφείο Προϋπολογισμού του Κράτους στη Βουλή (ΓΠΚΒ) προχώρησε επίσης σε οριακή υποβάθμιση της ανάπτυξης για το 2026 στο 2% από 2,1% προηγουμένως. 

Στο πλαίσιο των αναθεωρημένων εκτιμήσεών της για όλη την Ευρώπη, η ING προχώρησε προ ημερών στην υποβάθμιση των προβλέψεών της για την ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας στο 1,9% από το 2,1% για φέτος, διατηρώντας αμετάβλητη την εκτίμηση για 1,8% το 2027.