Τράπεζα της Ελλάδος: Τι βλέπει για τη φετινή κερδοφορία των τραπεζών

"Να βελτιωθούν περαιτέρω το 2026 τα οικονομικά αποτελέσματα" των τραπεζών αναμένει η Τράπεζα της Ελλάδος στην έκθεση του Διοικητή της, καθώς έχουν ήδη δημιουργήσει το υπόβαθρο επαναλαμβανόμενης κερδοφορίας και οι ισχυρές επιδόσεις τους το 2025 δημιούργησαν τις σχετικές προϋποθέσεις.

Από την έκθεση προκύπτουν οι λόγοι για την –συγκρατημένη πάντως– αισιοδοξία αυτή, η οποία εδράζεται στην ανθεκτικότητα των εσόδων που επέδειξαν με μειωμένα επιτόκια και το 2025 οι τράπεζες, διευρύνοντας σημαντικά το χαρτοφυλάκιο των δανείων τους. Οι εξαγορές που έχουν κάνει θα υποστηρίξουν και την αύξηση των εσόδων από προμήθειες: "Αναμένεται ότι οι τράπεζες θα μείνουν προσηλωμένες στη βελτίωση των καθαρών εσόδων από τόκους, τη συγκράτηση των λειτουργικών εξόδων και τη μεγαλύτερη αύξηση των εσόδων από προμήθειες". 

Στο ίδιο σημείο υπάρχει και ήπια, πλην εύλογη σύσταση: "Οι αβεβαιότητες στο διεθνές χρηματοπιστωτικό σύστημα είναι αυξημένες και κατά συνέπεια αποτελούν πηγές ενδεχόμενων κινδύνων για τις τράπεζες της ευρωζώνης και τον ελληνικό τραπεζικό τομέα. Απέναντι στους εξωγενείς αυτούς κινδύνους είναι σημαντική η διατήρηση υψηλών κεφαλαιακών αποθεμάτων, η χορήγηση νέων δανείων με συντηρητικά κριτήρια και η επίτευξη διατηρήσιμων δεικτών αποδοτικότητας". 

Όσον αφορά τις προοπτικές των τραπεζών αναφέρεται ακόμα ότι "οι ισχυρές επιδόσεις των ελληνικών τραπεζών το 2025 δημιουργούν προϋποθέσεις προκειμένου να συνεχίζουν να βελτιώνουν την κερδοφορία τους και το τρέχον έτος, επιτρέποντας στις σημαντικές τράπεζες να επιτύχουν τους μεσοπρόθεσμους στόχους τους για αύξηση του δανειακού χαρτοφυλακίου και να υποστηρίξουν τα σχέδιά τους για επιτάχυνση της απόσβεσης των οριστικών και εκκαθαρισμένων αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων (DTCs)". 

Στήριξη στα αποτελέσματα των τραπεζών αναμένεται "να παράσχει και η ανθεκτικότητα των καθαρών εσόδων από τόκους", λέει η ΤτΕ και υπενθυμίζει ότι τα επιτόκια έχουν μειωθεί στο 2%. 

Αν και δεν αναφέρεται κάτι άλλο σε αυτό το σημείο, οι αναλυτές γνωρίζουν ότι μια μικρή αύξηση των επιτοκίων από την ΕΚΤ μπορεί να ενισχύσει τα έσοδα από τόκους των τραπεζών και οι ελληνικές τράπεζες έχουν ήδη τρέξει τα σενάριά τους για το ενδεχόμενο αυξήσεων.

Τα έσοδα από τόκους

Σύμφωνα με στοιχεία που παραθέτει η ΤτΕ το 2025 τα συνολικά λειτουργικά των ελληνικών τραπεζών παρά τα μειωμένα επιτόκια το 2025 ήταν ωστόσο, έστω 0,5%, αυξημένα από το 2024 στα 11,86 δισ. ευρώ, από 11,8 δισ. ευρώ. Η αύξηση προήλθε από τις μη τοκοφόρες εργασίες που απέδωσαν 3,2 δισ. ευρώ, έναντι 2,8 δισ. ευρώ το 2024.

Τα καθαρά έσοδα από τόκους ήταν μειωμένα 3,8% σε 8,66 δισ. ευρώ από 9 δισ. ευρώ το 2024, λόγω μειωμένων επιτοκίων. Ωστόσο τα έσοδα από τόκους θα αυξηθούν το 2026, με τα νέα δάνεια που δόθηκαν. 

Το πλεονέκτημα που έχουν οι τράπεζες το 2026 είναι ότι αυτά τα νέα δάνεια φέτος αποδίδουν τόκους από τον πρώτο μήνα του έτους, ενώ πέρυσι τα δάνεια συνάφθηκαν στη διάρκεια όλου του έτους και το σύνολο των δανείων απέδωσε τόκους μόνον για ένα μήνα, ενώ τα δάνεια που οι τράπεζες συνήψαν το Δεκέμβριο, απέδωσαν τους πρώτους τόκους φέτος τον Ιανουάριο. 

Το άλλο πλεονέκτημα είναι ότι τα επιτόκια ενδέχεται να αυξηθούν, όπως προβλέπουν οι αγορές, από 0,25% έως 0,50%, με πρώτη αύξηση πιθανότατα από τον Ιούνιο και θα αποφέρουν έτσι ελαφρώς μεγαλύτερα έσοδα. Τέλος τα νέα δάνεια που θα χορηγηθούν φέτος αυξάνοντας το σύνολο των δανείων σε ποσό πάνω από 200 δισ. ευρώ θα ενισχύσουν περαιτέρω τα έσοδα των τόκων. 

Στο μεταξύ η ανθεκτικότητα των ελληνικών τραπεζών έχει αυξηθεί. Η ΤτΕ αναφέρει ότι "η ενισχυμένη ανθεκτικότητα των ελληνικών τραπεζών δημιουργεί προϋποθέσεις για την επέκταση των δραστηριοτήτων τους και τη διαμόρφωση νέων στρατηγικών εξωστρέφειας. 

Επίσης, λέει η ΤτΕ, "παρατηρήθηκαν νέες συνεργασίες καθώς και εξαγορές και συγχωνεύσεις με τράπεζες του εξωτερικού και εταιρείες του ευρύτερου χρηματοπιστωτικού τομέα" (ασφαλιστικές, χρηματιστηριακές, factoring κλπ). "Οι εξελίξεις αυτές αντανακλούν τη βελτίωση των θεμελιωδών μεγεθών των τραπεζών και τις αναβαθμίσεις από τους οίκους αξιολόγησης, δημιουργώντας ευνοϊκές προοπτικές για τις δραστηριότητές τους στο μέλλον, παρά την αύξηση των κινδύνων από το εξωτερικό περιβάλλον".

Μεγάλη ρευστότητα και νέες αναβαθμίσεις 

Η ρευστότητα των τραπεζών της ευρωζώνης και της Ελλάδος εξακολούθησε να βρίσκεται σε υψηλά επίπεδα, σχολιάζει η ΤτΕ. Ειδικότερα "για τις ελληνικές τράπεζες, ο δείκτης κάλυψης ρευστότητας (LCR) και ο δείκτης καθαρής σταθερής χρηματοδότησης (NSFR) μειώθηκαν ελαφρώς το 2025 σε σύγκριση με το τέλος του 2024. Αμφότεροι οι δείκτες ωστόσο διατηρήθηκαν σε επίπεδα πολύ υψηλότερα από την εποπτική απαίτηση και από τους αντίστοιχους δείκτες των τραπεζών της ευρωζώνης". Πράγματι οι δείκτες των ελληνικών τραπεζών είναι σχεδόν διπλάσιοι από τις κατώτερες απαιτήσεις ασφαλείας και πολύ υψηλότεροι του μέσου όρου των ευρωπαϊκών τραπεζών. 

Ένα άλλο πλεονέκτημα που επιτρέπει περαιτέρω ανάπτυξη, είναι ο λόγος δανείων προς καταθέσεις των ελληνικών τραπεζών. "Παραμένει σημαντικά χαμηλότερος στις ελληνικές τράπεζες σε σύγκριση με τις τράπεζες της ευρωζώνης, αντανακλώντας αφενός τις ευνοϊκές συνθήκες ρευστότητας και αφετέρου τη δυνατότητα επιτάχυνσης του ρυθμού πιστωτικής επέκτασης", σχολιάζει η ΤτΕ. 

Να σημειωθεί ότι με βάση τα στοιχεία του εποπτικού οργάνου της ΕΚΤ, του SSM, ο λόγος δανείων προς καταθέσεις τον Δεκέμβριο 2025 μετρήθηκε στο 62,55% για τις 4 σημαντικές ελληνικές τράπεζες.

Στο μεταξύ, οι αναβαθμίσεις των τραπεζών από τους οίκους αξιολόγησης συνεχίστηκαν και το 2026. Η ΤτΕ υπενθυμίζει, ότι τον Ιανουάριο ο S&P προχώρησε σε αναβάθμιση των προοπτικών ελληνικών τραπεζών σε θετικές, αντανακλώντας τις εκτιμήσεις για αύξηση της κερδοφορίας, που θα επηρεάσει θετικά τους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας και ρευστότητας καθώς και την ποιότητα του ενεργητικού. 

Οι πιστοληπτικές αξιολογήσεις για τις τέσσερις σημαντικές τράπεζες είναι πλέον μόλις μία βαθμίδα χαμηλότερα από την κατηγορία Α.

Πηγή Capital.gr