Καταναλωτές δύο ταχυτήτων στις ΗΠΑ: Τι βλέπει η ING

Η αμερικανική οικονομία συνεχίζει να εμφανίζει ανθεκτικότητα, ωστόσο πίσω από τους συνολικούς δείκτες διαμορφώνεται μια ολοένα και πιο έντονη εικόνα «δύο ταχυτήτων» μεταξύ των νοικοκυριών, σύμφωνα με νέα ανάλυση της ING.

Όπως επισημαίνει η ολλανδική τράπεζα, η καταναλωτική εμπιστοσύνη στις ΗΠΑ βελτιώθηκε τον Ιούνιο, με τον δείκτη του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν να ανεβαίνει στις 48,9 μονάδες από 44,8 τον προηγούμενο μήνα, υπερβαίνοντας και τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Παρά τη βελτίωση, το επίπεδο αυτό παραμένει εξαιρετικά χαμηλό σε ιστορική βάση και παραπέμπει σε μια οικονομία όπου η καταναλωτική δαπάνη θα έπρεπε θεωρητικά να υποχωρεί.

Η ING υποστηρίζει ότι η εμφανής αντίφαση μεταξύ αδύναμης καταναλωτικής εμπιστοσύνης και σχετικά ανθεκτικής κατανάλωσης εξηγείται από τον ολοένα μεγαλύτερο ρόλο των υψηλών εισοδηματικών στρωμάτων. Σύμφωνα με στοιχεία που επικαλείται από το Bureau of Labor Statistics, το ανώτερο 20% των νοικοκυριών -με ετήσιο εισόδημα άνω των 155.000 δολαρίων- αντιπροσωπεύει πάνω από το 40% των συνολικών καταναλωτικών δαπανών. Η Moody’s Analytics εκτιμά μάλιστα ότι το ποσοστό αυτό ξεπερνά πλέον το 60%.

Την ίδια στιγμή, η εικόνα για το μέσο αμερικανικό νοικοκυριό είναι πολύ διαφορετική. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη αντανακλά περισσότερο τις συνθήκες που βιώνει η μεσαία τάξη, η οποία εξακολουθεί να προβληματίζεται από την αδύναμη αύξηση των εισοδημάτων και το υψηλό κόστος ζωής. Η ING σημειώνει ότι το πραγματικό διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών έχει υποχωρήσει για τρεις συνεχόμενους μήνες.

Η ανισότητα αποτυπώνεται και στον πλούτο. Σύμφωνα με στοιχεία της Federal Reserve που παραθέτει η τράπεζα, το χαμηλότερο 60% των νοικοκυριών κατέχει μόλις το 15% του συνολικού πλούτου στις ΗΠΑ, ενώ τα υψηλότερα εισοδηματικά στρώματα ελέγχουν περίπου το 70%. Ως αποτέλεσμα, η άνοδος των χρηματιστηριακών αγορών και των τιμών των ακινήτων ευνοεί δυσανάλογα τους πιο εύπορους καταναλωτές, οι οποίοι συνεχίζουν να στηρίζουν τις δαπάνες.

Παράλληλα, η έρευνα καταγράφει έντονη ανησυχία για την αγορά εργασίας. Καθαρό ποσοστό 54% των ερωτηθέντων εκτιμά ότι η ανεργία θα αυξηθεί μέσα στους επόμενους 12 μήνες, επίπεδο που, σύμφωνα με την ING, παραπέμπει σε περιόδους όπως η παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση ή η ύφεση των αρχών της δεκαετίας του 1990.

Στον αντίποδα, η ανάλυση εντοπίζει και ένα θετικό στοιχείο για τη Federal Reserve. Οι πληθωριστικές προσδοκίες αποκλιμακώνονται, με τις προβλέψεις για τον πληθωρισμό του επόμενου έτους να υποχωρούν στο 4,6% από 4,8%, ενώ οι προσδοκίες για την επόμενη πενταετία έως δεκαετία μειώθηκαν στο 3,4% από 3,9%. Η εξέλιξη αυτή, σε συνδυασμό με την αποκλιμάκωση των τιμών του πετρελαίου, ενισχύει την εκτίμηση της ING ότι η Fed θα διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια και δεν θα χρειαστεί να προχωρήσει σε νέα αύξηση στον τρέχοντα κύκλο νομισματικής πολιτικής.

Για την ING, η εικόνα που διαμορφώνεται είναι εκείνη μιας «K-shaped» οικονομίας, όπου οι εύποροι καταναλωτές συνεχίζουν να επωφελούνται από την άνοδο των περιουσιακών στοιχείων και να στηρίζουν την οικονομική δραστηριότητα, ενώ ένα μεγάλο τμήμα των αμερικανικών νοικοκυριών εξακολουθεί να αντιμετωπίζει πιέσεις στο εισόδημα και αυξημένη αβεβαιότητα για το μέλλον.

Moneyreview.gr