Αναδυόμενες αγορές: Καταφύγιο για τους traders τα στοιχήματα μείωσης επιτοκίων

Καταφύγιο κόντρα στη μεταβλητότητα που προκάλεσε ο εμπορικός πόλεμος στις χρηματαγορές αναζητούν οι επενδυτές αναδυόμενων αγορών με το ενδιαφέρον τους να εστιάζεται στα στοιχήματα για τη μείωση των επιτοκίων παγκοσμίως.

Η στρατηγική τους περιλαμβάνει την επένδυση στα ομόλογα σε τοπικό νόμισμα των αναπτυσσόμενων χωρών, των οποίων οι αποδόσεις είναι υψηλές και οι κεντρικές τράπεζες έχουν πολλά περιθώρια να χαλαρώσουν τη νομισματική πολιτική εν μέσω ενός παρατεταμένου και γενικευμένου εμπορικού πολέμου. 

Η συγκεκριμένη αγορά καταγράφει ισχυρές επιδόσεις τις τελευταίες ημέρες εν μέσω των ακραίων διακυμάνσεων στα χρηματιστήρια. Παρότι οι αμερικανικές μετοχές καταρρέουν – με τον δείκτη S&P 500 να καταγράφει την πιο απότομη διήμερη πτώση από τον Μάρτιο του 2020, διαγράφοντας κεφαλαιοποίηση περίπου 5 τρισ. δολαρίων – ένας δείκτης Bloomberg για το χρέος των τοπικών κυβερνήσεων των αναδυόμενων αγορών κατέγραψε την καλύτερη εβδομάδα του εδώ και περίπου ένα μήνα, επεκτείνοντας τα ετήσια κέρδη του.

«Το ενδιαφέρον των αγοραστών εντοπίζεται στα επιτόκια», δήλωσε ο Grant Webster, συν-επικεφαλής του κρατικού χρέους και νομισμάτων αναδυόμενων αγορών στη Ninety One. «Ενόψει μιας ασθενέστερης προοπτικής ανάπτυξης, οι κεντρικές τράπεζες των αναδυόμενων αγορών θα έχουν πολύ περισσότερο περιθώριο για νομσιματική χαλάρωση».

Τα στοιχήματα για τα επιτόκια αποτελούν άλλο ένα παράδειγμα του πώς ορισμένα περιουσιακά στοιχεία των αναδυόμενων αγορών έχουν διατηρηθεί στο ύψος τους εν μέσω της μεταβλητότητας που καταγράφουν τα χαρτοφυλάκια τις τελευταίες εβδομάδες.  

Παρότι ο δείκτης μετοχών MSCI αναδυόμενων αγορών εξανεμίζει τα κέρδη του έτους τη Δευτέρα καθώς εξαπλώνονται οι δασμολογικοί κλυδωνισμοί, εξακολουθεί να υπεραποδίδει σε σχέση με την ετήσια πτώση 14% του S&P 500. Εν τω μεταξύ, ένας δείκτης των νομισμάτων αναδυόμενων αγορών εξακολουθεί να έχει αυξηθεί κατά 1,3% μέχρι στιγμής το 2025, ενώ το δολάριο υποχώρησε κατά 3,5%.

Οι διαχειριστές κεφαλαίων δήλωσαν ότι περιορίζουν τα στοιχήματά τους σε τοπικά νομίσματα σε επιλεγμένες χώρες και θα προχωρήσουν γρήγορα στο να μειώσουν τις απώλειες σε όσες αποτυγχάνουν να αποδώσουν. 

Όταν αντισταθμίζονται για τις κινήσεις του νομίσματος, τα τοπικά ομόλογα των ΕΜ τείνουν να «αποδίδουν καλύτερα σε ένα περιβάλλον μείωσης του κινδύνου», σε σύγκριση με τις μετοχές των ΕΜ και το κρατικό χρέος σε σκληρό νόμισμα των ΕΜ, έγραψαν οι οικονομολόγοι της Goldman Tadas Gedminas και Kamakshya Trivedi σε σημείωμά τους τη Δευτέρα.

moneyreview.gr