Οι 7 λόγοι που θα αναδιαμορφώσουν την αγορά των κρυπτονομισμάτων το 2025

Ο "χειμώνας" των κρυπτονομισμάτων πέρασε. Η πτώση των "αυτοκρατοριών" και τα δικαστικά σήριαλ ανήκουν στο παρελθόν. Όσοι επέζησαν είναι "μπαρουτοκαπνισμένοι" και ατενίζουν στο μέλλον το επόμενο χρυσορυχείο. 

Μετά από χρόνια διαμάχη με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC), τα ETF σε Bitcoin και Ether είναι πραγματικότητα. Στα 16 Δεκεμβρίου 2024, τα αμερικανικά ETF σε Bitcoin είχαν περιουσιακά στοιχεία αξίας 129 δισ. δολάρια, ξεπερνώντας τα ETF χρυσού (με συνολική αξία 125 δισ. δολάρια), σύμφωνα με τη νορβηγική K33 Research.

Το μετεκλογικό κοκτέιλ ευφορίας της αγοράς και οι δεσμεύσεις του Ντόναλντ Τραμπ να μετατρέψει τις ΗΠΑ σε "παγκόσμια πρωτεύουσα της αγοράς κρυπτονομισμάτων" και να δημιουργήσει ένα στρατηγικό απόθεμα σε Bitcoin, εκτόξευσε την τιμή του δημοφιλέστερου κρυπτονομίσματος στον κόσμο πάνω από τις 100.000 δολάρια. 

Το Solana σημείωσε ράλι βρίσκοντας ώθηση στη φρενίτιδα για τα memecoin και τα dePIN-δίκτυα που αξιοποιούν την τεχνολογία του blockchain. Πλατφόρμες όπως η Polymarket, όπου οι χρήστες στοιχηματίζουν στο αποτέλεσμα των προεδρικών εκλογών στις ΗΠΑ, και το παιχνίδι Battle Royale Off The Grid έχουν επιτυχία. Μια νέα γενιά traders τζογάρει σε tokens όπως το fartcoin και το dogwifhat, έκαστο με κεφαλαιοποίηση άνω του 1 δισ. δολαρίων πλέον. 

"Το 2024 τα κρυπτονομίσματα μπήκαν στη συνείδηση του κόσμου ως κάτι mainstream - από το 2021 είχε να συμβεί κάτι τέτοιο. Σαν μια βιώσιμη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων με διάρκεια, φωνή και αξία", σχολίασε ο Rob Hadick, εταίρος της Dragonfly, με έδρα το Σαν Φρανσίσκο. "Δείτε τον αντίκτυπο που είχαν τα κρυπτονομίσματα στις προεδρικές εκλογές: από τους δωρητές μέχρι την προώθηση του θέματος στο Κογκρέσο και το πόσο ασχολήθηκαν μαζί τους οι υποψήφιοι πρόεδροι. Πρωτοφανές. Και μεγάλο βήμα προς τη 'νομιμοποίηση' και τη διαμόρφωση θεσμικού πλαισίου για την αγορά". 

Με τον Τραμπ και το επιτελείο του να είναι φιλικά διακείμενοι προς τα crypto, οι αναλυτές κάνουν λόγο για τη "χρυσή εποχή των κρυπτονομισμάτων" που έρχεται.  

Νέα ιστορικά υψηλά και το αμερικανικό αποθεματικό σε Bitcoin

Η τέχνη της τολμηρής πρόβλεψης είναι και πάλι στη μόδα. H Bitwise, διαχειρίστρια εταιρεία περιουσιακών στοιχείων σε crypto, προβλέπει ότι η τιμή του Bitcoin θα φτάσει τις 200.000 δολάρια -ή ακόμη και τις 500.000 δολάρια-, εάν οι ΗΠΑ δημιουργήσουν ένα στρατηγικό απόθεμα παρόμοιο με εκείνα για το πετρέλαιο ή τον χρυσό. To επιχείρημα: ένα επίσημο απόθεμα σε Bitcoin στις ΗΠΑ θα πυροδοτούσε παγκόσμιο FOMO (Fear of Missing Out).

Ο Τραμπ πρότεινε τα 200.000 Bitcoin που έχουν κατασχεθεί από εγκληματικές ενέργειες (αξίας 21 δισ. δολαρίων) να τοποθετηθούν ως αρχικό κεφάλαιο αυτού του αποθεματικού. Η νομική οδός για την υλοποίηση αυτού του σχεδίου είναι σκοτεινή: θα χρειαστεί έγκριση από το Κογκρέσο ή μπορεί ο κλάδος να ενεργήσει μονομερώς; Η γερουσιάστρια Cynthia Lummis, υπέρμαχος των κρυπτονομισμάτων, πρότεινε τον Ιούλιο να δημιουργηθεί ένα αποθεματικό υπό την εποπτεία του Υπουργείου Οικονομικών. Οι σκεπτικιστές υποστηρίζουν ότι η αστάθεια του Bitcoin θα μπορούσε να υπονομεύσει τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα. Η σιωπή του Τραμπ για το αν οι ΗΠΑ θα αγοράσουν περισσότερα Bitcoin περιπλέκει το ζήτημα. 

H "φιλική" Ουάσινγκτον

Η κυβέρνηση Τραμπ διαμορφώνεται ως η πιο φιλο-κρυπτονομισματική στην ιστορία των ΗΠΑ. Αναλυτικά:

Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC): O Paul Atkins, πρώην επίτροπος της SEC και  θιασώτης των κρυπτονομισμάτων, διαδέχεται τον ορκισμένο εχθρό του κλάδου Gary Gensler, η θητεία του οποίου στιγματίστηκε από αγωγές και "καταστολή". 

Επιτροπή Διαπραγμάτευσης Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης Εμπορευμάτων (CFTC): Ο Brian Quintenz, επικεφαλής πολιτικής στην Andreessen Horowitz και πρώην επίτροπος της CFTC, αναμένεται να είναι ο νέος επικεφαλής της Επιτροπής.

Υπουργείο Οικονομικών: Ο δισεκατομμυριούχος και υπέρμαχος του bitcoin Scott Bessent.

Υπουργείο Εμπορίου: Νέος επικεφαλής ο Howard Lutnik, CEO της Cantor Fitzgerald, θεματοφύλακας των αποθεμάτων USDT της Tether.

"Τσάρος" της Τεχνητής Νοημοσύνης και των Κρυπτονομισμάτων: Ο David Sacks, επενδυτής και πρώην συνεργάτης του Elon Musk στην PayPal, θα επιβλέπει την πολιτική του Τραμπ σε δύο βασικούς τομείς για την ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας των ΗΠΑ.

Επιτροπή Οικονομικών Υπηρεσιών της Βουλής των Αντιπροσώπων: Ο Ρεπουμπλικανός βουλευτής French Hill από το Αρκάνσας, ο οποίος έχει συνεργαστεί με τον απερχόμενο πρόεδρο της Επιτροπής Patrick McHenry (R-N.C.) για να υπερασπιστεί μια φιλική προς τον κλάδο νομοθεσία θέλει να βάλει ως προτεραιότητα των πρώτων 100 ημερών το νομοσχέδιο για τη δομή της αγοράς κρυπτονομισμάτων.

"Υπάρχει μια πραγματική ευκαιρία για να διαμορφωθεί μια ευνοϊκή πολιτική για τον κλάδο", επισημαίνει η Kristin Smith, CEO της Blockchain Association με έδρα την Ουάσινγκτον, η οποία εκπροσωπεί περισσότερες από 100 εταιρείες κρυπτονομισμάτων. "Ο Λευκός Οίκος έχει δηλώσει ότι αυτή η πολιτική είναι προτεραιότητά του. Νομίζω ότι θα δούμε νομοθετικά βήματα προς τα μπρος για τη δομή της αγοράς και τα stablecoins καθώς και να επιστρέφει στις ΗΠΑ μεγάλο μέρος της βιομηχανίας καινοτομίας", πρόσθεσε η ίδια.

Νέες δημόσιες εγγραφές 

Η Bitwise βλέπει πέντε εταιρείες να μπαίνουν στο χρηματιστήριο το 2025:

Circle: Ο εκδότης του δεύτερου μεγαλύτερου stablecoin, του USDC, κατέθεσε εμπιστευτικά αίτηση για IPO τον Ιανουάριο.

Figure: Παρέχει χρηματοοικονομικές υπηρεσίες με τεχνολογία blockchain και από το 2023 φέρεται να εξετάζει τη δημόσια εγγραφή της στο χρηματιστήριο. 

Kraken: Το ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων με έδρα τις ΗΠΑ φιλοδοξεί να καταθέσει αίτημα εδώ και περίπου 4 χρόνια.  

Anchorage Digital: Η καταχώριση της ως ομοσπονδιακή τράπεζα μπορεί να της ανοίξει τον δρόμο για το ταμπλό του χρηματιστηρίου. 

Chainalysis: Ηγέτιδα δύναμη στις υπηρεσίες συμμόρφωσης και πληρ blockchain, είναι ώριμη πλέον για να μπει στο χρηματιστήριο.

Επιπλέον, σύμφωνα με τον Hadick της Dragonfly: "Περιμένω ότι η αγορά των ετερόρρυθμων εταιρειών θα βελτιωθεί -θα θελήσουν να βάλουν περισσότερα κεφάλαια στα κρυπτονομίσματα- και πολλά από τα παραδοσιακά κεφάλαια crossover του web 2 θα επιστρέψουν στον κλάδο. Έχουμε ήδη αρχίσει να το βλέπουμε αυτό". 

Μεγάλες κινήσεις στους δείκτες

Η μετοχή της MicroStrategy ενισχύθηκε άνω του 400% το 2024. Είναι εισηγμένη στον Nasdaq, αλλά οι αναλυτές εκτιμούν ότι θα μεταπηδήσει στον S&P 500 χάρη στους νέους λογιστικούς κανόνες που θα της επιτρέψουν να περάσει στις οικονομικές της καταστάσεις τις επενδύσεις της σε Bitcoin. Αυτή η αλλαγή θα μπορούσε να φέρει τη MicroStrategy σε ETF συνδεδεμένα με δείκτες και κατά συνέπεια στα χαρτοφυλάκια πολλών Αμερικανών επενδυτών. Το παιχνίδι "Bitcoin Treasury" του συνιδρυτή και εκτελεστικού προέδρου της MicroStrategy, Michael Saylor -o οποίος πουλά ομόλογα και μετοχές για να αγοράσει Bitcoin- έχει εκτοξεύσει την εταιρεία του με κεφαλαιοποίηση 86 δισ. δολαρίων. Η Coinbase, με ράλι 70% το 2024, θα μπορούσε επίσης να ενταχθεί στον S&P 500, σύμφωνα με τους αναλυτές.

Άνοδος των stablecoin

Η αγορά των stablecoin είναι έτοιμη για εκρηκτική ανάπτυξη: μπορεί μέχρι και να διπλασιάσει την κεφαλαιοποίησή της στα 400 δισ. δολάρια, καθώς οι ΗΠΑ ετοιμάζουν την πολυαναμενόμενη νομοθεσία για τον κλάδο. Το 2024, ο όγκος των συναλλαγών σε stablecoin έφτασε τα 8,3 τρισ. δολάρια, πολύ κοντά στην αξία των πληρωμών που έγιναν μέσω Visa στα 9,9 τρισ. δολάρια, σύμφωνα με την Bitwise.

Το Tether και το Circle εξακολουθούν να κυριαρχούν. Ωστόσο, αν συνεχίσουν να λειτουργούν περισσότερο σαν διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων παρά σαν εταιρείες πληρωμών, η ανάπτυξή τους θα μπορούσε σύντομα να επιβραδύνει, προειδοποίησε ο Hadick.

Η εξαγορά της πλατφόρμας stablecoin Bridge από την Stripe έναντι 1,1 δισ. δολαρίων τον περασμένο Οκτώβριο έστειλε ένα μήνυμα: τα stablecoin μπορούν να γίνουν οι ακρογωνιαίοι λίθοι της fintech. Η Stripe τα χαρακτηρίζει ως "super-αγωγούς για τις χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες", υπερθεματίζοντας την απαράμιλλη ταχύτητά τους, το χαμηλό κόστος και την παγκόσμια εμβέλειά τους. Η Robinhood φιλοδοξεί να δημιουργήσει ένα παγκόσμιο δίκτυο stablecoin.

Στο μεταξύ, τα μοντέλα "stablecoin 2.0" κερδίζουν έδαφος αθόρυβα. "Υπάρχουν ένα σωρό νέα μοντέλα stablecoin που επιστρέφουν τα έσοδα στους κατόχους τους, ή στις εφαρμογές που χρησιμοποιούν οι χρήστες", εξηγεί ο Ceteris, επικεφαλής έρευνας στην εταιρεία αναλύσεων Delphi Digital με έδρα τη Νέα Υόρκη. 

Επιτάχυνση του tokenization

Ο Larry Fink, CEO της BlackRock, προωθεί εδώ και χρόνια το tokenization. Από ακίνητα μέχρι έργα τέχνης, τα πάντα μπορεί σύντομα να έχουν ένα token. Τα οφέλη: άμεσος διακανονισμός, χαμηλότερο κόστος από την παραδοσιακή τιτλοποίηση, ρευστότητα και διαφάνεια όλο το εικοσιτετράωρο.

Πριν από τρία χρόνια, ο τομέας των κρυπτονομισμάτων είχε 2 δισ. δολάρια σε tokenized περιουσιακά στοιχεία του πραγματικού κόσμου (RWAs), όπως ιδιωτικών δάνεια, εμπορεύματα, μετοχές. Σήμερα το νούμερο αυτό "αγγίζει" τα 14 δισ. δολάρια. Η εταιρεία ParaFi προβλέπει ότι η αγορά tokenized RWA θα μπορούσε να εκτοξευθεί στα 2 τρισ. δολάρια μέχρι το 2030, προαναγγέλλοντας έναν σημαντικό μετασχηματισμό στην έννοια της ιδιοκτησίας και στη διαπραγμάτευση περιουσιακών στοιχείων.

Νέες εφαρμογές, καλύτερες υποδομές

Ετοιμαστείτε να γίνετε μάρτυρες της ένωσης Τεχνητής Νοημοσύνης - κρυπτονομισμάτων με τρόπους που θα θυμίζουν επιστημονική φαντασία.

Το TruthTerminal είναι ένας πράκτορας Τεχνητής Νοημοσύνης που όχι μόνο απέσπασε 50.000 δολάρια από τον Marc Andreessen, αλλά έγινε και εκατομμυριούχος αξιοποιώντας τα μέσα κοινωνικής δικτύωσης και ιδίως την πλατφόρμα X. Η επιτυχία του οφείλεται στην προώθηση ενός νομίσματος που βασίζεται σε ένα meme των αρχών της δεκαετίας του 2000.

Ωστόσο, οι αναλυτές είναι επιφυλακτικοί. Οι πράκτορες Τεχνητής Νοημοσύνης -για παράδειγμα, αυτοί που προσπαθούν να εκτελέσουν πολύπλοκες συναλλαγές σε blockchain για λογαριασμό των χρηστών- είναι λίγοι και στα πρώιμα στάδια ανάπτυξης. "Οι πράκτορες είναι συναρπαστικοί επειδή είναι το νέο πράγμα", σημειώνει ο Ceteris της Delphi, "αλλά μπορεί να αποδειχθούν η μεγαλύτερη φούσκα”.

Η βιομηχανία blockchain παραμένει κατακερματισμένη και οι περισσότερες αποκεντρωμένες εφαρμογές δεν έχουν γίνει ακόμη mainstream. Ωστόσο, τα project για την ενίσχυση των υποδομών συνεχίζονται. "Το Solana δίνει τον ρυθμό στην εποχή των blockchain υψηλής απόδοσης. Κάθε νέο blockchain ξεκινά υπό αυτή την ομπρέλα", εξηγεί ο Ceteris.

Όλα τα παραπάνω είναι μια πρόγευση από τι μπορεί να φέρει το 2025 στην αγορά των κρυπτονομισμάτων. Πάρτε ποπ-κορν για να παρακολουθήσετε ή ανοίξτε το πορτοφόλι σας για να βρείτε την ευκαιρία. Ασφαλώς, πρέπει να είστε Αναπόφευκτα η αγορά θα κινηθεί και σε υψηλά και σε χαμηλά επίπεδα. Και αυτήν τη φορά, το διακύβευμα μοιάζει πιο μεγάλο από ποτέ.