Berenberg: Η Γαλλία σε νέα αναταραχή

Υψηλό κίνδυνο κατάρρευσης της γαλλικής κυβέρνησης βλέπει η Berenberg Bank, αφότου ο πρωθυπουργός Francois Bayrou ζήτησε ψήφο εμπιστοσύνης, με τη σχετική ψηφοφορία να προγραμματίζεται για τις 8 Σεπτεμβρίου. Το σημείο τριβής είναι η δημοσιονομική πολιτική,  με τον επενδυτικό οίκο να χαρακτηρίζει τη δημοσιονομική κατάσταση της χώρας μη βιώσιμη.

Καθώς οι κεντρώοι του Bayrou δεν έχουν πλειοψηφία στο κοινοβούλιο, ο Γάλλος πρωθυπουργός θα χρειαστεί τουλάχιστον σιωπηρή στήριξη είτε από την αριστερά είτε από τη δεξιά. Ωστόσο, βουλευτές και από τις δύο πολιτικές πτέρυγες έχουν ήδη ταχθεί εναντίον του. Επιπλέον, καθώς ζήτησε ο ίδιος ψήφο εμπιστοσύνης, ο Bayrou χαμήλωσε το όριο για την κατάρρευση της κυβέρνησής του, καθώς αντί για την απόλυτη πλειοψηφία, αρκεί μια απλή πλειοψηφία.

Το πρόβλημα είναι η δημοσιονομική πολιτική, αφού η Γαλλία χρειάζεται επειγόντως να θέσει υπό έλεγχο τα υπερβολικά ελλείμματά της. Ο Bayrou έχει παρουσιάσει ένα σχέδιο για να το κάνει αυτό. Όμως, οι ιδέες και τα σχέδιά του δεν φαίνεται να γίνονται αποδεκτά από την πλειοψηφία σε ένα κοινοβούλιο που είναι βαθιά διχασμένο σε τρεις περίπου ίσου μεγέθους ομάδες (αριστερά, κέντρο και δεξιά).

Τα σενάρια

Στο πλαίσιο αυτό, η Berenberg σημειώνει ότι εάν ο Bayrou χάσει την ψήφο εμπιστοσύνης, η «μπάλα» θα βρεθεί στο γήπεδο του προέδρου Emmanuel Macron, ο οποίος θα έχει τρεις επιλογές:

–          Θα μπορούσε να προκηρύξει ξανά πρόωρες βουλευτικές εκλογές. Σύμφωνα με τους αναλυτές, πρόκειται για το πιο πιθανό σενάριο, εάν κρίνει κανείς και από την απόφαση του Macron να προκηρύξει πρόωρες εκλογές πέρυσι αλλά και την τωρινή απόφαση του Bayrou να ζητήσει ψήφο εμπιστοσύνης. Ωστόσο, κρίνοντας από τις δημοσκοπήσεις, αυτές οι πρόωρες εκλογές μπορεί να μην βοηθήσουν. Το νέο κοινοβούλιο θα παραμείνει, πιθανότατα, διχασμένο χωρίς κάποιο από τα τρία πολιτικά στρατόπεδα να εξασφαλίζει την απόλυτη πλειοψηφία (παρότι η δεξιά αναμένεται να σημειώσει κάποια κέρδη).

–          Θα μπορούσε να ζητήσει από τον Bayrou να παραμείνει ως επικεφαλής μιας υπηρεσιακής κυβέρνησης. Ωστόσο, μια τέτοια κυβέρνηση πιθανότατα  δεν θα είχε πολλά περιθώρια να εφαρμόσει την πολιτική της ατζέντα.

–          Θα μπορούσε να διορίσει νέο πρωθυπουργό. Ωστόσο, η νέα κυβέρνηση θα αντιμετώπιζε το ίδιο κοινοβούλιο και τα ίδια δημοσιονομικά προβλήματα, χωρίς κάποια σαφή διέξοδο. Ένας νέος πρωθυπουργός θα έπρεπε να αποδείξει εκ νέου στις αγορές ότι είναι αποφασισμένος να μειώσει το έλλειμμα, όπως έκανε ο Bayrou, και εάν φανεί λιγότερο αφοσιωμένος, οι αποδόσεις των γαλλικών κρατικών ομολόγων μπορεί να αυξηθούν περαιτέρω, προειδοποιεί η Berenberg.

Ένα καλό σενάριο

Εάν ο Bayrou επιβιώσει έστω και με δυσκολία από την ψήφο εμπιστοσύνης, μπορεί να αποκτήσει κάποιο πολιτικό περιθώριο για να εφαρμόσει την δημοσιονομική του ατζέντα και να αμβλύνει τον αντίκτυπο των διαμαρτυριών κατά της κυβέρνησής του που έχουν προγραμματιστεί για τις 10 Σεπτεμβρίου. Πάντως, οι αναλυτές τονίζουν ότι ακόμα και αν ο Bayrou επικρατήσει, η δημοσιονομική πορεία που έχει μπροστά της η Γαλλία θα παραμείνει εξαιρετικά δύσκολη για τα επόμενα χρόνια.

Και αυτό γιατί κατά την άποψη της Berenberg, η δημοσιονομική θέση της Γαλλίας δεν είναι βιώσιμη, κυρίως λόγω των υπερβολικών δαπανών της κυβέρνησης.

Ο Bayrou αναγνωρίζει τη σοβαρότητα της κατάστασης και έχει θέσει ως πρώτη του προτεραιότητα τον περιορισμό του ελλείμματος. Στόχος του είναι το δημοσιονομικό έλλειμμα, από το 5,8% του ΑΕΠ το 2024, να μειωθεί στο 5,4% το 2025 και στο 3% έως το 2029.

Η πολιτική συζήτηση επικεντρώνεται τώρα στον προϋπολογισμό του 2026, στον οποίο ο Bayrou θέλει να μειώσει το έλλειμμα στο 4,6%. Έχει προτείνει ορισμένα μη δημοφιλή μέτρα για την επίτευξη αυτού του στόχου, όπως η κατάργηση δύο αργιών, το πάγωμα των φορολογικών κλιμακίων, των πληρωμών κοινωνικής ασφάλισης και συντάξεων και των περισσότερων κρατικών δαπανών καθώς και ορισμένους επιπλέον φόρους.

Ο Bayrou έχει δηλώσει ανοιχτός σε άλλες προτάσεις για να εξοικονομηθούν τα απαιτούμενα ποσά, όμως είναι ανένδοτος στην άποψη ότι το έλλειμμα θα πρέπει να μειωθεί όπως έχει σχεδιαστεί.