Ελβετία: Μηδένισε απροσδόκητα ο πληθωρισμός – Αναποδιά για την SNB

Ο πληθωρισμός στην Ελβετία επιβραδύνθηκε απροσδόκητα τον Νοέμβριο με τον δείκτη τιμών καταναλωτή να υποχωρεί στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων τεσσάρων ετών, δυσκολεύοντας τους αξιωματούχους της κεντρικής τράπεζας (SNB) λίγες ημέρες πριν από την τελική απόφαση για τα επιτόκια του 2025.

Η αύξηση των τιμών καταναλωτή ήταν μηδενική σε σύγκριση με πέρυσι, σύμφωνα με την ελβετική στατιστική υπηρεσία την Τετάρτη, η οποία επικαλέστηκε διάφορους παράγοντες. Πρόκειται για το χειρότερο αποτέλεσμα των τελευταίων έξι μηνών, ενώ η πτώση σε σχέση με τον Οκτώβριο ανέρχεται στο 0,1%. Σημειωτέον ότι οι περισσότεροι οικονομολόγοι σε έρευνα της Bloomberg προέβλεπαν είτε σταθερότητα είτε επιτάχυνση.

Η επιβράδυνση οφείλεται στη μείωση των τιμών της ενέργειας και των καυσίμων, καθώς και των εισαγόμενων προϊόντων. Το κόστος των αγαθών μειώθηκε, ενώ οι υπηρεσίες έγιναν πιο ακριβές. Ο δομικός πληθωρισμός, ο οποίος εξαιρεί τα ευμετάβλητα στοιχεία όπως η ενέργεια, ήταν 0,4% — ο χαμηλότερος από τον Αύγουστο του 2021.

Η μέτρηση αυτή έρχεται κόντρα στην πρόβλεψη της Ελβετικής Εθνικής Τράπεζας για αύξηση του πληθωρισμού κατά το τρέχον τρίμηνο στο 0,4%. Με το βασικό επιτόκιο να κυμαίνεται επί του παρόντος στο μηδέν, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα προτιμούσαν να αποφύγουν μια περαιτέρω μείωση που θα μπορούσε να βλάψει το χρηματοπιστωτικό σύστημα, αν και έχουν δεσμευτεί να το πράξουν εάν αυτό κριθεί σκόπιμο. 

«Αν και αυτό μπορεί να αντανακλά την προηγούμενη ανατίμηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας και τις πολύ χαμηλές τιμές των εισαγωγών στην αρχή του έτους, τα αδύναμα στοιχεία για τον πληθωρισμό θα διατηρήσει την πίεση στην ΕΚΤ να αποφύγει την εδραίωση ενός περιβάλλοντος πολύ χαμηλού πληθωρισμού», ανέφερε σε έκθεση ο Gianluigi Mandruzzato, ανώτερος οικονομολόγος της EFG στη Ζυρίχη.

Η Ελβετία είναι αντιμετωπίζει αυτή την περίοδο με ασυνήθιστη αστάθεια. Κατά το τρίτο τρίμηνο, υπέστη την πρώτη τριμηνιαία οικονομική συρρίκνωση σε διάστημα άνω των δύο ετών, υπό το βάρος των υπερβολικών δασμών που επέβαλε ο Πρόεδρος των ΗΠΑ Donald Trump στη χώρα, ενώ εν συνεχεία η επίτευξη εμπορικής συμφωνίας με την Αμερική οδηγήσει το φράγκο στο υψηλότερο επίπεδο της δεκαετίας έναντι του ευρώ. 

Η ισχύς του νομίσματος πιέζει τις τιμές προς τα κάτω, καθιστώντας τις εισαγωγές φθηνότερες, ενώ η πρόκληση εντείνεται από το γεγονός πως ο πληθωρισμός στην Ελβετία κινδυνεύει να υποχωρήσει από το κατώτατο όριο του 0-2% που έχουν θέσει ως στόχο οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής.

moneyreview.gr