Φοινικέλαιο: Σε υψηλό 20 μηνών οι τιμές

Στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων περίπου 20 μηνών σκαρφάλωσε η τιμή του φοινικέλαιου, καθώς η αυξανόμενη χρήση του για την παραγωγή βιοκαυσίμων συμπίπτει με τις εντεινόμενες ανησυχίες ότι το ισχυρό El Niño θα περιορίσει την παραγωγή στη Νοτιοανατολική Ασία.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στην Κουάλα Λουμπούρ ενισχύθηκαν την Πέμπτη έως και 1,7%, αγγίζοντας τα 4.977 ringgit ανά τόνο, το υψηλότερο ενδοσυνεδριακό επίπεδο από τον Δεκέμβριο του 2024. Το συμβόλαιο Νοεμβρίου διαμορφωνόταν αργότερα στα 4.967 ringgit, με άνοδο 1,5%, έχοντας πλέον καταγράψει κέρδη περίπου 24% από τις αρχές του έτους, σύμφωνα με στοιχεία που επικαλείται το Bloomberg.

Βασικός καταλύτης είναι η Ινδονησία, ο μεγαλύτερος παραγωγός φοινικέλαιου παγκοσμίως, η οποία έχει αρχίσει να εφαρμόζει το φιλόδοξο πρόγραμμα βιοντίζελ B50. Το μέτρο προβλέπει υψηλότερη ανάμειξη βιοκαυσίμου και αναμένεται να απορροφήσει μεγαλύτερο μέρος της εγχώριας παραγωγής φοινικέλαιου, περιορίζοντας αντίστοιχα τις ποσότητες που θα είναι διαθέσιμες για εξαγωγές.

Η αγορά προεξοφλεί ήδη ότι οι αγοραστές θα επιχειρήσουν να εξασφαλίσουν φορτία πριν από την 1η Οκτωβρίου, όταν το καθεστώς B50 αναμένεται να βρίσκεται σε πλήρη εφαρμογή.

Παράλληλα, η ξηρασία που πλήττει περιοχές της Ινδονησίας και της Μαλαισίας, του δεύτερου μεγαλύτερου παραγωγού, ενισχύει τον φόβο για υποχώρηση των αποδόσεων. Το El Niño συνδέεται συνήθως με ξηρότερες και θερμότερες συνθήκες σε μεγάλο μέρος της Νοτιοανατολικής Ασίας, εξέλιξη που μπορεί να επηρεάσει τις φυτείες για αρκετούς μήνες.

Το αμερικανικό υπουργείο Γεωργίας προβλέπει ήδη ότι τα παγκόσμια αποθέματα φοινικέλαιου θα υποχωρήσουν την περίοδο 2026-2027 στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων εννέα ετών.

«Οι δυσμενείς προοπτικές για τον καιρό τροφοδοτούν τις κερδοσκοπικές αγορές, καθώς η αγορά εκτιμά ότι το El Niño θα περιορίσει την παραγωγή στην Ινδονησία και τη Μαλαισία», ανέφερε στο Bloomberg ο Budiman Suwardi, επικεφαλής treasury και αγορών της Prime EcoHarvest Commodities.

Η Μαύρη Θάλασσα προσθέτει πίεση

Στο ανοδικό σκηνικό προστίθενται οι νέες διαταραχές στις εξαγωγές αγροτικών προϊόντων από τη Μαύρη Θάλασσα. Οι πρόσφατες επιθέσεις στην περιοχή έχουν περιορίσει δραστικά τις ροές από τη Ρωσία και την Ουκρανία, δύο σημαντικούς προμηθευτές ηλιελαίου.

Καθώς οι διαθέσιμες ποσότητες ηλιελαίου μειώνονται, περισσότεροι αγοραστές στρέφονται σε ανταγωνιστικά φυτικά έλαια, μεταξύ των οποίων και το φοινικέλαιο, προσθέτοντας έναν ακόμη παράγοντα στήριξης των τιμών.

Η άνοδος δεν περιορίζεται άλλωστε στο φοινικέλαιο. Σημαντικά γεωργικά εμπορεύματα, όπως το καλαμπόκι και η ζάχαρη, κινούνται επίσης υψηλότερα, εξέλιξη που επαναφέρει στο προσκήνιο τον κίνδυνο νέων πιέσεων στις διεθνείς τιμές τροφίμων.

Στο Σικάγο, το σογιέλαιο παράδοσης Δεκεμβρίου ενισχυόταν κατά 0,7%, στα 70,44 σεντς ανά λίβρα. Στην Κίνα, το εξευγενισμένο φοινικέλαιο παράδοσης Ιανουαρίου σημείωνε άνοδο 1,7%, ενώ το σογιέλαιο αντίστοιχης παράδοσης κέρδιζε 1,1%.

Το premium του σογιέλαιου έναντι του φοινικέλαιου έχει διευρυνθεί περίπου στα 325 δολάρια ανά τόνο, έναντι μέσου όρου περίπου 253 δολαρίων τον τελευταίο χρόνο, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg.

Τι μπορεί να φρενάρει το ράλι

Παρά την ανοδική δυναμική, αναλυτές επισημαίνουν ότι υπάρχουν παράγοντες που ενδέχεται να περιορίσουν περαιτέρω σημαντική άνοδο.

Η ενίσχυση του μαλαισιανού ringgit καθιστά το φοινικέλαιο ακριβότερο για τους αγοραστές που συναλλάσσονται σε άλλα νομίσματα, ενώ οι ανταγωνιστικές τιμές του σογιέλαιου μπορούν να περιορίσουν τη μετατόπιση της ζήτησης προς το φοινικέλαιο.

Ο Gnanasekar Thiagarajan, επικεφαλής στρατηγικών trading και hedging στην Kaleesuwari Intercontinental, χαρακτήρισε το υψηλό της Πέμπτης «τεχνικό σημείο διάσπασης», σημειώνοντας ωστόσο ότι το ισχυρότερο νόμισμα της Μαλαισίας και ο ανταγωνισμός από το σογιέλαιο μπορεί να λειτουργήσουν ως ανάχωμα.

Προς το παρόν, πάντως, η αγορά καλείται να διαχειριστεί έναν σπάνιο συνδυασμό παραγόντων: περισσότερη πρώτη ύλη κατευθύνεται στα καύσιμα, οι καιρικές συνθήκες απειλούν την παραγωγή και οι εναλλακτικές προμήθειες φυτικών ελαίων περιορίζονται. Ένας συνδυασμός που ενισχύει τον κίνδυνο οι αυξήσεις να αρχίσουν να περνούν σταδιακά και στις τιμές τροφίμων.

MoneyReview.gr με πληροφορίες Bloomberg