Θέμα χρόνου η πρόταση από την Τράπεζα Πειραιώς για την Εθνική Ασφαλιστική

Θέμα χρόνου είναι πλέον, σύμφωνα με πληροφορίες η πρόταση της Τράπεζας Πειραιώς.

Η τράπεζα αναμένεται να υποβάλει την πρότασή της για την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής μέχρι το τέλος της εβδομάδας ή το πολύ μέχρι τις πρώτες ημέρες της επόμενης.

Η Τράπεζα Πειραιώς εκμεταλλεύεται το προβάδισμα που έχει στις διαβουλεύσεις  για την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής, το οποίο της δίνει τη δυνατότητα να προηγείται σε ενημέρωση για την εικόνα της εταιρίας αλλά και στο σχεδιασμό της πρότασης με τρόπο που να μεγιστοποιεί τα οφέλη της ισορροπώντας το βραχυχρόνιο κόστος. Παρά το φημολογούμενο ενδιαφέρον ασφαλιστικών εταιριών, μέχρι χθες δεν είχε ακόμα υποβληθεί άλλη προσφορά.

Αν και αυτό εκτιμάται ότι μπορεί να αλλάξει, με ασφαλιστική εταιρία που έχει περισσότερο επεκτατική φιλοσοφία τα τελευταία χρόνια στην ελληνική αγορά, το ενδιαφέρον παραμένει ακόμα άτυπο και δεν έχει εκδηλωθεί. 

Στελέχη της αγοράς εκτιμούν ότι η δημιουργία συνεκτικής πρότασης για την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής, περνά μέσα από ενδελεχή ενημέρωση και ανάλυση της εταιρίας και η Πειραιώς είχε έτσι αρκετό χρόνο στη διάθεσή της για να προηγηθεί ώστε να σχεδιάσει την δική της. Σε γενικές γραμμές, λένε, τα πολύπλοκα σημεία του deal ισχύουν για όλους τους πιθανούς ενδιαφερόμενους, αλλά η Πειραιώς έχει το ατού ότι προηγείται, όπως και ότι είναι μία εισηγμένη συστημική τράπεζα με μεγάλη ευελιξία, που μπορεί να δομήσει με πολλούς διαφορετικούς τρόπους μία δεσμευτική πρότασή της.

Τα πολύπλοκα σημεία σχετίζονται με το μερίδιο της ΕΤΕ στην Εθνική Ασφαλιστική και την αποκλειστική συμφωνία που έχουν για διανομή ασφαλιστικών προϊόντων από το δίκτυο της τράπεζας.

Αντίστοιχες συμφωνίες έχει η Πειραιώς με NN και ERGO Ασφαλιστική, αλλά δεν είναι η μόνη. Στην πραγματικότητα τέτοιες συμφωνίες έχουν όλες οι συστημικές τράπεζες με μεγάλες ασφαλιστικές εταιρίες. 

Η Eurobank έχει (συμφωνίες και μετοχική σχέση με τη Eurolife και δεν ενδιαφέρεται), ενώ η Alpha Bank έχει 20ετή αποκλειστική συνεργασία με τη Generali, που εξαγόρασε τις δραστηριότητες και ανέλαβε τα συμβόλαια της γαλλικής AXA, παλαιότερου συνεργάτη της Alpha που αποχώρησε. Εκείνο το deal το 2021 είχε φθάσει στα 165 εκατ. ευρώ. Η άλλη δυσκολία είναι τα ισόβια συμβόλαια Ζωής και Υγείας της Εθνικής Ασφαλιστικής, τα οποία δεν έχουν αλλάξει.

Αλλά ασφαλώς το κομβικό ζήτημα είναι το τίμημα της εξαγοράς. Η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής περιλαμβάνει ένα αναβαλλόμενο τίμημα 125 εκατ. ευρώ που είχε προγραμματισθεί να εξοφληθεί μέχρι το 2026 και δεν έχει εξοφληθεί και ένα δεύτερο μέχρι 120 εκατ. ευρώ υπό όρους και προϋποθέσεις ακόμα και για επιμερισμό ζημιών στην Εθνική, από τμήμα αυτού του τιμήματος, εφόσον δεν επιτευχθούν στόχοι. 

Να σημειωθεί ότι η Τράπεζα Πειραιώς σύμφωνα με στοιχεία του εννεαμήνου 2024, έχει κεφαλαιακό πλεόνασμα 400 εκατ. ευρώ, μετά την αφαίρεση των μερισμάτων έως 35% επί των κερδών 2024. Επίσης, οι κεφαλαιακοί δείκτες της έχουν διαμορφωθεί ικανοποιητικά υψηλότερα σε σχέση με τις απαιτήσεις της ΕΚΤ ως εξής: 

-Στο 14,67% είναι ο Δείκτης Βασικών Κύριων Κεφαλαίων (CET1) 

-Στο 19,87% είναι ο Συνολικός Δείκτης Κεφαλαίων. 

Πηγή Capital.gr