Deutsche Bank: Στους χαμένους του Οκτωβρίου το χρηματιστήριο της Αθήνας

Ο Οκτώβριος ήταν ένας ακόμα ισχυρός μήνας για τις αγορές, αλλά όχι για το χρηματιστήριο της Αθήνας, που έκλεισε τον μήνα  με απώλειες 1,9%, έπειτα από τις θετικές αποδόσεις της τάξης του 9,6% στο τρίτο τρίμηνο. Πάντως, με κέρδη 40,1% από τις αρχές του έτους, το ΧΑ εξακολουθεί να εμφανίζει μια από τις καλύτερες επιδόσεις ανάμεσα στις αγορές από όλο τον κόσμο που παρακολουθεί η Deutsche Bank.

Κατά τη διάρκεια του Οκτωβρίου, η εμπορική εκεχειρία ΗΠΑ-Κίνας, τα ισχυρά οικονομικά στοιχεία και οι αξιοπρεπείς ανακοινώσεις εταιρικών αποτελεσμάτων στήριξαν τις αγορές, αντισταθμίζοντας τις ανησυχίες γύρω από τις εξελίξεις στο μέτωπο του private credit και τους φόβους για μια πιθανή φούσκα της τεχνητής νοημοσύνης.

Στο πλαίσιο αυτό, ο αμερικανικός δείκτης S&P 500 ενισχύθηκε κατά 2,3%, σημειώνοντας έξι συνεχόμενους ανοδικούς μήνες, για πρώτη φορά από το 2021. Στην Ιαπωνία, ο Nikkei ενισχύθηκε κατά 16,6%, στον καλύτερο μήνα του εδώ και 35 χρόνια, καθώς η νέα κυβέρνηση υπό την  Sanae Takaichi ανέλαβε την εξουσία. Στην Ευρώπη, ο δείκτης STOXX 600 ενισχύθηκε κατά 2,6%.

Οι τεχνολογικές μετοχές τα πήγαν ιδιαιτέρως καλά, με τον Nasdaq να σημειώνει κέρδη 4,9% και τις μετοχές του Magnificent Seven να ενισχύονται κατά 4,9%.  Η Nvidia έγινε η πρώτη εταιρεία με κεφαλαιοποίηση 5 τρισ. δολαρίων, αν και έκλεισε τον Οκτώβριο λίγο χαμηλότερα από αυτό το ορόσημο.

Αντίθετα, ο Οκτώβριος ήταν ένας δύσκολος μήνας για τις τράπεζες, με τον KBW Bank index να χάνει 1,5%  και τον KBW Regional Banking index να σημειώνει απώλειες 5,2%. Αιτία οι ανησυχίες γύρω από τις ιδιωτικές πιστώσεις και πιθανές ζημιές από δάνεια, αφότου οι Zions Bancorp και Western Alliance Bancorp ανακοίνωσαν  ότι είχαν εκτεθεί σε απάτη.

Στις αγορές ομολόγων, οι κρατικοί τίτλοι ενισχύθηκαν παρά τον αυστηρό τόνο της Fed κατά την συνεδρίαση της 29ης Οκτωβρίου, όταν ανακοινώθηκε η μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, όπως αναμενόταν. Ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Jerome Powell είπε ότι «η περαιτέρω μείωση του επιτοκίου πολιτικής στην συνεδρίαση του Δεκεμβρίου δεν είναι ένα βέβαιο συμπέρασμα, κάθε άλλο», με αποτέλεσμα οι επενδυτές να μειώσουν τις πιθανότητες μιας τρίτης διαδοχικής μείωσης των επιτοκίων τον Δεκέμβριο. Τα futures δίνουν πιθανότητα 68% στο σενάριο αυτό, σημειώνει η Deutsche Bank.

Έτσι, η απόδοση του αμερικανικού 10ετους υποχώρησε κατά 7,3 μονάδες βάσης, στο χαμηλότερο κλείσιμο εδώ και τουλάχιστον ένα χρόνο, στο 4,08%.

Τα «γεράκια» της Fed στήριξαν και το δολάριο, με τον δολαριακό δείκτη να κλείνει τον Οκτώβριο σε υψηλό τριών μηνών, την ώρα που τόσο η ΕΚΤ όσο και η Τράπεζα της Ιαπωνίας διατήρησαν τα επιτόκια αμετάβλητα, όπως αναμενόταν.

Τα πολύτιμα μέταλλα είχαν έναν ακόμα καλό μήνα, με τον χρυσό να κινείται πάνω από τα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά για πρώτη φορά και το ασήμι να σημειώνει τον έκτο συνεχόμενο ανοδικό του μήνα, για πρώτη φορά από το 1980.