Ευκαιρία για τις τράπεζες η επαναγορά δανείων

Σαν ευκαιρία ανάπτυξης για τις ελληνικές τράπεζες χαρακτηρίζει η Jefferies την αγορά των δανείων που ρυθμίστηκαν και εξυπηρετούνται ξανά. Με την αύξηση των δανείων στην Ελλάδα να είναι ήδη η υψηλότερη στην Ευρώπη, αυτός είναι ένας ακόμα τομέας στον οποίο οι ελληνικές τράπεζες θα μπορούσαν να αναπτύξουν τα πλεονάζοντα κεφάλαιά τους και να αναπτυχθούν, σημειώνει ο επενδυτικός οίκος. Κατά την άποψή του, η Εθνική Τράπεζα βρίσκεται στην καλύτερη θέση για να εκμεταλλευτεί αυτή την ευκαιρία.   

Οι τράπεζες δεν έχουν συνυπολογίσει στα business plans τους τα πιθανά οφέλη ή την αύξηση των δανείων από τη συγκεκριμένη αγορά. Επομένως, η όποια ενίσχυση δανείων προκύψει θα είναι επιπλέον της ετήσιας αύξησης του 7-8% που προβλέπεται για τα επόμενα τρία χρόνια.

Σύμφωνα με τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος, οι servicers ελέγχουν δάνεια περίπου 80 δισ. ευρώ, στα οποία περιλαμβάνονται κόκκινα δάνεια που πουλήθηκαν από τις τράπεζες και καλύπτονται από το πρόγραμμα Ηρακλής.

Η αγορά-στόχος είναι μικρότερη, γύρω στα 10-20 δισ. ευρώ, σημειώνει η Jefferies, καθώς από τα δάνεια που βρίσκονται στα χέρια των servicers, το 17% χαρακτηρίζεται εξυπηρετούμενο.

Βέβαια, λόγω της εμπειρίας με τα κόκκινα δάνεια, τα οποία  έφτασαν στο σύνολο του τραπεζικού συστήματος κοντά στο 50%, οι ρυθμιστικές αρχές έχουν υπάρξει διστακτικές απέναντι στην επαναγορά από τις τράπεζες δανείων που ήταν πρόσφατα μη εξυπηρετούμενα. Οι αρχές θέλουν να διασφαλίσουν ότι τα δάνεια που θα επιστρέψουν στο τραπεζικό σύστημα είναι υψηλής ποιότητας, συνεπώς απαιτούν από τους servicers να διασφαλίσουν ότι διαθέτουν τα κατάλληλα έγγραφα καθώς και διαβεβαιώσεις ότι τα δάνεια είναι και πάλι εξυπηρετούμενα.

Αλλά και οι τράπεζες δεν επιθυμούν να αυξήσουν το προφίλ ρίσκου του χαρτοφυλακίου τους για κάποια οριακή ανάπτυξη, τονίζει η Jefferies.

Προκειμένου να αντιμετωπιστούν κάποιες από αυτές τις ανησυχίες, οι αρχές λένε στις τράπεζες ότι εάν θέλουν να προχωρήσουν σε επαναφορές δανείων, αυτές θα πρέπει να γίνουν στη βάση μεμονωμένων δανειοληπτών και όχι με την αγορά ολόκληρων χαρτοφυλακίων. Συνεπώς, ο κάθε νέος δανειολήπτης θα αντιμετωπίζεται σαν νέος πελάτης, με πλήρη διαδικασία  πιστοληπτικής αξιολόγησής του. Αυτή η προσέγγιση θα μπορούσε να αλλάξει το 2026, με την Jefferies να πιστεύει ότι θα μπορούσε να ανοίξει ο δρόμος για την αγορά χαρτοφυλακίων δανείων, ώστε η διαδικασία να είναι πιο αποτελεσματική για τους επενδυτές και πιο ελκυστική για τις τράπεζες.

Από τις επιμέρους τράπεζες, η Εθνική είναι εκείνη που θα μπορούσε να ωφεληθεί περισσότερο, σύμφωνα με την Jefferies. Όπως επισημαίνει ο οίκος, διαθέτει πλεονάζοντα κεφάλαια και in-house μονάδα, καθώς  είναι η μοναδική τράπεζα που διατήρησε το τμήμα εξυπηρέτησης NPEs εσωτερικά, την ώρα που οι άλλες τράπεζες μπήκαν σε συμφωνίες με τους servicers και πληρώνουν προμήθειες.