Στα προ-πολέμου επίπεδα επιστρέφει το πετρέλαιο – Η αγορά αναζητά νέα ισορροπία

Στα επίπεδα όπου βρίσκονταν πριν από το ξέσπασμα του πολέμου στη Μέση Ανατολή επιστρέφουν οι τιμές του πετρελαίου, καθώς η πρόοδος στις συζητήσεις ειρήνευσης μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν και η αύξηση των ενεργειακών ροών μέσω των Στενών του Ορμούζ διαμορφώνουν νέες συνθήκες, πλημμυρίζοντας κομμάτια της παγκόσμιας αγοράς με προσφορά. 

Με τις τιμές να κινούνται πτωτικά για τέταρτη συνεχόμενη συνεδρίαση, το μπρεντ έπεσε νωρίτερα και κάτω από τα επίπεδα των 72,48 δολαρίων ανά βαρέλι, τα οποία είχε σημειώσει σε επίπεδο κλεισίματος πριν από τον πόλεμο.  Αυτή την ώρα διαμορφώνεται στα 73,04 δολάρια. Το West Texas Intermediate κινείται κάτω από τα 70 δολάρια το βαρέλι, στα 69,73 δολάρια. 

Η πτώση του πετρελαίου επισφραγίζει τους τελευταίους, δραματικούς μήνες για την αγορά, στη διάρκεια των οποίων οι τιμές ξεπέρασαν τα 125 δολάρια το βαρέλι. Σε κάθε περίπτωση, οι πιο απαισιόδοξες εκτιμήσεις και οι μεγαλύτεροι φόβοι της αγοράς δεν επιβεβαιώθηκαν ποτέ, χάρη στη μείωση της ζήτησης (ειδικά στην Κίνα), στους αγωγούς που έδωσαν εναλλακτικές οδούς για τις εξαγωγές πετρελαίου από τη Μέση Ανατολή και στην απελευθέρωση στρατηγικών αποθεμάτων. 

Η πτώση των τιμών κάτω από τα προ-πολέμου επίπεδα, έπειτα από το άνοιγμα των Στενών του Ορμούζ, εκτιμάται ότι θα βοηθήσει να αποκλιμακωθούν οι τιμές της βενζίνης και να μετριαστούν οι πληθωριστικές ανησυχίες. 

Αναλυτές μιλούν για μια στροφή 180 μοιρών στο κλίμα στην αγορά, καθώς μετά το άνοιγμα των Στενών, υπάρχει πλέον η προσδοκία ότι η προσφορά θα ξεπεράσει τη ζήτηση, τόσο σε βραχυπρόθεσμο όσο και σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα. 

Πραγματικά, η κίνηση στην κρίσιμη πλωτή οδό, μέσω της οποίας διακινείτο πριν από τον πόλεμο περίπου το ένα πέμπτο του παγκόσμιου πετρελαίου και φυσικού αερίου, αυξάνεται σταθερά τις τελευταίες ημέρες. Η Goldman Sachs εκτιμά ότι οι εξαγωγές πετρελαίου από τον Περσικό Κόλπο διαμορφώνονται αυτή τη στιγμή περίπου στα δύο τρίτα των κανονικών επιπέδων, ενώ ο ρυθμός της μείωσης των αποθεμάτων σε όλο τον κόσμο έχει περιοριστεί. 

Παρότι οι συζητήσεις μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν δυσκολίες, κυρίως στα θέματα των πυρηνικών και της εκεχειρίας στον Λίβανο, εντούτοις φαίνεται ότι η αισιοδοξία για μια συμφωνία που θα έχει διάρκεια ενθαρρύνει περισσότερα τάνκερ να διασχίσουν το Ορμούζ με τους αναμεταδότες τους ενεργοποιημένους. 

Χωρίς αυτό να σημαίνει ότι όλες οι ανησυχίες της αγοράς έχουν εξαφανιστεί, ειδικά καθώς υπάρχουν φόβοι ότι το Ιράν θα ζητήσει διόδια από τα πλοία που περνούν τα Στενά.  Ο Trump είπε την Τετάρτη μιλώντας σε δημοσιογράφους ότι τα διόδια θα αποτελέσουν «κόκκινη γραμμή» στις διαπραγματεύσεις των ΗΠΑ με την Τεχεράνη, λέγοντας ότι σε μια τέτοια περίπτωση, θα απέρριπτε μια τελική συμφωνία. 

Εν τω μεταξύ, η πτώση των τιμών επαναφέρει την προοπτική της σημαντικής υπερπροσφοράς που αναμενόταν να κυριαρχήσει στις αγορές πετρελαίου φέτος, με την Διεθνή Υπηρεσία Ενέργειας να προβλέπει, την περασμένη εβδομάδα, σημαντικό πλεόνασμα το 2027. Ωστόσο, σε μεγάλο βαθμό, το γεγονός ότι η αγορά κατάφερε να ξεπεράσει το πρωτοφανές κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ χωρίς τις καταστροφικές αυξήσεις στις τιμές που πολλοί φοβόντουσαν,  είναι αποτέλεσμα της αξιοποίησης αποθεμάτων, τα οποία θα πρέπει τώρα να αναπληρωθούν, απορροφώντας ενδεχομένως μέρος αυτής της υπερπροσφοράς.